Закрыть

Выберите город

Закрыть

Действия Нацбанка грозят инфляцией и повышением давления на курс рубля

Действия Нацбанка грозят инфляцией и повышением давления на курс рубля

Руководители Нацбанка, включая председателя правления Надежду Ермакову, ранее неоднократно заявляли о том, что снижение ставки рефинансирования будет постепенным.

И действительно, с 15 февраля ставка была снижена всего на 2 процентных пункта. Однако на прошедшей неделе правление Нацбанка приняло неожиданное решение резко уменьшить ставку. Такие действия требуют объяснения, и Нацбанк попытался дать его в информационном сообщении, распространенном 24 февраля.

Обоснование Нацбанка.

Оказалось, что решение снизить ставку было принято исходя из тенденций, складывающихся в течение ряда последних месяцев в экономике Беларуси, ее финансовом секторе и прогнозов на перспективу.

Далее Нацбанк объяснил, что это за тенденции. В его сообщении говорится, что "ужесточение денежно-кредитной политики в прошлом году, в том числе путем повышения процентных ставок, позволило стабилизировать ситуацию в стране и создать условия для поддержания макроэкономической сбалансированности экономики". Это привело к снижению темпов инфляции до 2,3% в декабре 2011 года, до 1,9% в январе 2012 года и до 0,9% первые 2 недели февраля.

В результате, отмечено в сообщении Нацбанка, процентные ставки в реальном выражении по депозитам с января 2012 года уверенно закрепились в положительном значении на достаточно высоком уровне. При этом динамика срочных депозитов населения отражает усиление сберегательных процессов в экономике и рост доверия к банковской системе. С момента выхода на единый курс вклады населения в белорусских банках в национальной и иностранной валютах увеличились на 7,6 трлн. BYR.

В Нацбанке отметили также дальнейшее улучшение состояния внешней торговли и снижение внешнеэкономических дисбалансов. Устойчивое превышение предложения иностранной валюты над спросом на нее на внутреннем валютном рынке ведет к укреплению белорусского рубля.

Перечисленные, а также другие наметившиеся в стране тенденции позволили пойти на снижение ставки рефинансирования. При этом в сообщении Нацбанка было подчеркнуто, что это не окажет негативного влияния на стабильность финансового рынка.

Дополнительные плюсы.

Кроме того, Нацбанк в своем сообщении отметил еще несколько положительных моментов снижения ставки рефинансирования.

В частности, уменьшается стоимость кредитных ресурсов для предприятий и граждан, сокращается превышение доходности рублевых финансовых инструментов по сравнению с доходностью инструментов на внешних рынках, что должно сдержать приток в банки краткосрочного капитала, инвестируемого с целью быстрого получения повышенной прибыли, в том числе из-за рубежа.

В Нацбанке также подчеркнули, что новый уровень ставки рефинансирования будет обеспечивать не только надежную защиту рублевых сбережений от инфляции, но и их значительно более высокую доходность по сравнению с иностранной валютой.

И в заключение Нацбанк проинформировал, что "в случае появления признаков сезонного ускорения инфляционных процессов будут приняты и адекватные меры в области процентной политики". Данное утверждение, по-видимому, следует понимать как намек на возможное повышение или стабилизацию ставки рефинансирования.

Новый виток.

Итак, точка зрения Нацбанка понятна. Основная загвоздка в том, не ошибается ли главный банк страны, считая, что резкое снижение ставки не окажет негативного влияния на стабильность финансового рынка РБ.

А тут есть вопросы. Дело в том, что, как отмечено в сообщении Нацбанка, именно высокая ставка рефинансирования и дорогие деньги в значительной степени и привели к падению темпов инфляции и стабилизации курса белорусского рубля. К тому же ситуация на самом деле еще далека от благополучной: ведь и ежемесячная инфляция в размере около 2% приведет к росту цен в годовом выражении в пределах 25-30%, что существенного выше запланированного правительством значения.

Ускоренное снижение ставки было бы оправданным в том случае, если бы в стране не было новой волны накачивания экономики рублями. А это, похоже, уже началось. В конце 2011 года, вместо того чтобы вывести эмиссионные кредиты Нацбанка из экономики, их передали в капитал коммерческих банков, а в январе произошло резкое увеличение заработных плат в бюджетной сфере за счет возникших вследствие инфляции и девальвации дутых доходов бюджета.

В результате в банковской системе Беларуси уже сейчас возник избыток рублевой ликвидности, с которым Нацбанк пытается бороться посредством привлечения средств на депозиты и размещения краткосрочных облигаций. Это приводит к потерям средств самого Нацбанка и, не исключено, является одной из причин снижения ставки рефинансирования.

Спешка в снижении может объясняться и давлением промышленников, требующих дешевых кредитов. Президент Беларуси Александр Лукашенко в ходе последней встречи с председателем правления Нацбанка Надеждой Ермаковой отмечал дороговизну кредитных ресурсов, что препятствует развитию экономики.

Слишком быстрое снижение ставок грозит ростом инфляции и повышением давления на курс белорусского рубля уже в ближайшем будущем, а не в отдаленном периоде, как это могло быть в случае постепенного снижения.

То есть плавного выхода из кризиса, как в начале 2000-х годов, на этот раз, похоже, не получится. Страну, возможно, ждет новый виток роста цен и ослабления рубля, если, конечно, не будет принято решение вновь использовать золотовалютные резервы для поддержки курса.

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: 24 часа это - ?

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

На границе с Беларусью появится хранилище радиоактивных отходов

Хотите узнать больше? Снятая с эксплуатации Игналинская АЭС может начать "горячие" испытания комплекса сортировки и хранения радиоактивных отходов, построенного при 58

Из-за гибели солдата в Печах 5 человек отстранены от должностей, а еще 4 уволены из армии

Хотите узнать больше? В Министерстве обороны уточнили количество отстраненных от должностей в части, где служил Александр Коржич, а также заявили об уволенных из 81

Появляется все больше «белорусских» мороженого и сосисок… сделанных в Украине

Хотите узнать больше? Иногда белорусские производители, когда хотят подчеркнуть качество своего продукта, вспоминают советские символы: колбасы «Советская», шампанское 55

Федерация профсоюзов Беларуси предлагает изменить систему оплаты бюджетников

Хотите узнать больше? Об этом шла речь на заседании Национального совета по трудовым и социальным вопросам. Предложения будут направлены на рассмотрение Национального 117

Более 50 процентов белорусов выступают за строительство БелАЭС, против – 28 процентов

Хотите узнать больше? В ходе исследования, проводимого Институтом социологии НАН Беларуси выяснилось, что более половины граждан Беларуси являются сторонниками ядерной 98

На Казакевича, осужденного за резню с бензопилой, завели новое дело

Хотите узнать больше? Управление Следственного комитета по Могилевской области возбудило уголовное дело о покушении на убийство двух лиц в отношении осужденного Владислава 102

Подсчитано, чего лишится Прибалтика от потери транзита Беларуси

Хотите узнать больше? Порты Прибалтики могут потерять белорусские заказы на перевалку до 1 млн т нефтепродуктов ежемесячно. Порты России готовы уменьшить тарифы для 94

Перечень видов экономической деятельности без регистрации ИП может расшириться

Хотите узнать больше? МНС не исключает расширения списка видов деятельности без регистрации ИП. Об этом сообщила сегодня на пресс-конференции заместитель министра по 129