Закрыть

Выберите город

Закрыть

Дмитрий Крук: Выход из белорусской рецессии, по всей вероятности, будет достаточно продолжительным

В 2015 году дизайн макроэкономической политики Беларуси сильно изменился. При этом на смену одним проблемам пришли другие.


Дмитрий Крук: Выход из белорусской рецессии, по всей вероятности, будет достаточно продолжительным

Об этом заявил научный сотрудник Белорусского экономического исследовательско-образовательного центра (BEROC) Дмитрий Крук в ходе прошедшей 23 сентября презентации конференции «Экономика Беларуси: снова перед выбором». Данная конференция состоится 3-4 ноября 2015 г. в рамках Кастрычніцкага эканамічнага форума.

По словам Дмитрия Крука, с 2009 до 2014 годы включительно дизайн макроэкономической политики существенно отличался от нынешнего. В частности, происходило искусственное стимулирование инвестиционных расходов, велась относительно мягкая монетарная политика, действовал фиксированный обменный курс. Сегодня же в Беларуси искусственное стимулирование доходов ограничено, директивное кредитование сокращается, введен плавающий валютный курс.

То есть Беларусь на протяжении предшествующих шести лет игнорировала рекомендации МВФ, а теперь стала прислушиваться.

На взгляд экономиста, новый дизайн экономической политики снижает традиционные угрозы макроэкономической стабильности. В частности, дефицит текущего счета будет приемлемым (наиболее вероятно, в пределах 3% от ВВП). При этом проблема переоцененности курса перестала быть актуальной. Кроме того, в 2015-2016 будет сохраняться тренд на замедление инфляции, а дисбаланс сбережений и инвестиций будет снижаться.

Вместе с тем, в ходе презентации Дмитрий Крук отметил, что исчезновение прошлых проблем не означает, что не появились новые.

Среди них – воздействие ухудшившейся среды долгосрочного роста. Естественная процентная ставка ощутимо снизилась. По словам экономиста, проблемным является то, что потенциал роста экономики очень маленький и то, что ранее накопленный капитал был неэффективно перераспределен. Таким образом, в Беларуси возникла, как подобную ситуацию называет глава ФРС США Бен Бернанке, угроза вечной стагнации.

Также проблемой является наследие прошлых ошибок. Следствием этого являются высокие и неустойчивые инфляционные ожидания, устойчиво высокий уровень реальной и финансовой долларизации, низкий уровень международных резервов, а также относительно высокий уровень государственного долга. Как пояснил Дмитрий Крук, данный уровень, разумеется, не такой как у Греции, но этот долг – фактически расплата за предшествующий период белорусского благополучия.

В результате ошибки прошлого обусловливают устойчиво высокие реальные процентные ставки денежного рынка, низкую эффективность монетарной политики и ее ограниченность в инструментах, высокую чувствительность номинальных переменных (цен, ставок, обменного курса) к действиям Нацбанка Беларуси, сужение поля для маневра в рамках фискальной политики.

Среди проблем - уязвимость и потенциально высокий уровень системного риска в финансовом секторе. Данная уязвимость банковского сектора к шокам особенно опасна на фоне рецессии и роста проблемной задолженности. При этом существует угроза быстрого распространения проблем отдельных банков на всю финансовую систему страны.

На презентации Дмитрий Крук описал, чем чреваты данные проблемы.

Во-первых, выход из белорусской рецессии, по всей вероятности, будет достаточно продолжительным.

Во-вторых, белорусская экономика очень уязвима для внешних шоков. То есть арсенала, для того, чтобы противостоять различным ценовым обвалам на внешних рынках, у Беларуси нет.

В-третьих, заместить недостаток монетарного стимулирования фискальным сегодня не представляется возможным.

А что с этим счастьем делать – предстоит обсудить профессионалам в ходе предстоящего Кастрычніцкага эканамічнага форума.

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: 24 часа это - ?

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

Рейтинг паспортов: Беларусь на 88-м месте

Хотите узнать больше? Беларусь заняла 88-е место в свежем рейтинга паспортов мира, опубликованном международной консалтинговой компанией Henley & Partners. фото: tut.by 63

Минобразования: 87 процентов школ начинают уроки в 8.30 и 9.00

Хотите узнать больше? Уроки в промежутке с 8.30 до 9.00 начинают 87% белорусских школ. Актуальную цифру назвала журналистам замминистра образования Раиса Сидоренко. фото: 204

Кобяков пообещал хорошие условия для бизнеса, который придет в Беларусь

Хотите узнать больше? Премьер-министр Беларуси Андрей Кобяков встретился с делегатами XI Ассамблеи Международного Конгресса промышленников и предпринимателей – объединения 58

Греф: Блокчейн перевернет мировую экономику через 5-10 лет

Хотите узнать больше? Глава Сбербанка Герман Греф считает, что через 5-10 лет в мировой экономике произойдут значимые перемены благодаря внедрению и промышленному 50

БГУ занял 115-е место в международном рейтинге университетов

Хотите узнать больше? Из всех вузов Беларуси только БГУ попал в топ-500 международного рейтинга университетов по трудоустройству выпускников по версии влиятельного 189

Лукашенко напомнил о требовании «декрета о тунеядцах»

Хотите узнать больше? Президент Беларуси заявил, что каждый человек будет иметь возможность работать и зарабатывать. Глава государства подчеркнул, что никто не отменял 242

Лукашенко не видит предпосылок для роста цен

Хотите узнать больше? 14 сентября Александр Лукашенко, согласовывая назначения руководителей местной власти, сосредоточил внимание на контроле роста цен. Президент 137

Открытое письмо Министерству Образования РБ и всем райисполкомам

Хотите узнать больше? Пишу это письмо, потому что ситуация с образованием в стране стала ухудшаться стремительно, переплюнуты даже самые пессимистичные прогнозы. Но самое 13 703