Закрыть

Выберите город

Закрыть

Инвесторы все чаще готовы давать деньги в обмен на авторские права и пиццерии

Инвесторы все чаще готовы давать деньги в обмен на авторские права и пиццерии

Пока правительства развитых стран ждут рецессии, инвесторы ищут способы застраховать инвестиции и ма­ксимизировать доходность вложений. Ставка делается уже не на рынок акций, который продолжает серьезно лихорадить, а на различного рода экзотические облигации. По данным Deutsche Bank, с начала года на этом рынке уже выпущено новых инструментов на 13,2 млрд долл.

Созрев для выпуска четвертого транша облигаций за историю своего сущест­вования, американская компания Sesac решила пойти нетрадиционным путем. Вместо эмиссии привычных всем корпоративных облигаций Sesac, обладающая эксклюзивными правами на публичное воспроизведение песен Боба Дилана, Нила Даймонда, Кассандры Уилсон и группы Rush, выбрала заем на 300 млн долл., обеспеченный авторскими отчислениями за использование музыкального контента из собственной коллекции.

Подобные финансовые инструменты дают инвесторам отличную возможность диверсификации собственных вложений, ведь хиты старых музыкантов вряд ли потеряют популярность вследствие снижения роста ВВП или угрозы выхода какой-либо страны из зоны евро. К тому же, являясь достаточно рискованным активом (S&P оценила эти бумаги на уровне BBB-, что лишь на ступень выше границы инвестиционного рейтинга), такие облигации приносят инвесторам неплохие дивиденды. По прогнозу, готовящиеся к выпуску под руководством Goldman Sachs пятилетние бумаги будут иметь доходность в районе 5,25%. Для сравнения, показатель для Treasuries сейчас — 0,7%. Кстати, ввиду своей сложности такие инструменты в США доступны лишь квалифицированным инвесторам, под управлением которых находятся средства свыше 100 млн долл.

Еще одним ярким при­мером экзотических бумаг являются облигации сети Domino’s Pizza на 1,5 млрд долл., выпущенные в марте этого года под будущие финансовые поступления от франчайзи. Бонды получили рейтинг BBB- и имели доходность 5,25%.

Подобные бумаги на 550 млн долл. в ноябре 2012 года выпустила и Miramax Film, где обеспечением платежей выступали сборы от ряда фильмов, а также SBA Communications, на прошлой неделе направившая на выплату долга прибыль от сдачи в аренду вышек сотовой связи. По данным Deutsche Bank, с начала этого года в мире были выпущены экзотиче­ские облигации на сумму 13 млрд долл. Для сравнения, за весь прошлый год совокупный объем эмиссии таких бумаг составил 13,8 млрд долл. Впрочем, несмотря на необычность обеспечения, от CDO, ставших одной из причин финансового кризиса 2008 года, эти облигации отличает более прозрачная и понятная инвесторам структура.

Выпуск экзотических облигаций является давно проверенным бизнесом. Подобные инструменты начали появляться еще в 90-е годы прошлого века. Самым известным примером «му­зыкальных» бондов стали облигации, выпущенные в 1997 году Дэвидом Боуи. Под роялти от выпущенных до 1990 года альбомов он успешно привлек на рынке 55 млн долл.

«По сути, в данном случае речь идет о секьюритизации финансовых потоков. До кризиса многие компании занимались этим бизнесом в рамках сектора недвижимости, однако затем они ушли с этого рынка по понятным причинам. По большому счету в основу этих ин­струментов может лечь любой актив, чьи финансовые потоки прозрачны и легко прогнозируемы. К примеру, так часто делают фармацевтические компании, предлагая инвесторам часть будущей прибыли от реализации лекарств», — сказал РБК daily директор ED Capital Management Илья Краветц.

Лидеры по объемам выпуска экзотических облигаций


Компания


Дата выпуска


Объем выпуска


Domino's Pizza


Март 2012 г.


1,575 млрд долл.


SBA Communications


Август 2012 г.


610 млн долл.


Miramax Film


Ноябрь 2011 г.


550 млн долл.


Seasac


Август 2012 г.


300 млн долл.


Источник: Dow Jones Newswires

 

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: Первый месяц весны?

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

Ради бегства от рутины белорусы продавали почки

Хотите узнать больше? Стали известны подробности громкого дела черных трансплантологов из Косово, их жертвами стали три белоруса. фото: Rosmed.ru Над громким делом 338

Глава Минпрома рассказал о перспективах завода «БелДжи»

Хотите узнать больше? На запускаемом заводе полного цикла по выпуску легковых автомобилей «БелДжи» на первом этапе планируется производить до 60 тысяч автомобилей в год, 219

Первый блок БелАЭС будет запущен в 2019 году. Беларусь призывает активизировать работу

Хотите узнать больше? Вице-премьер Владимир Семашко рассказал о переносе сроков запуска белорусской АЭС и проблемах энергетической зависимости Беларуси. фото: tut.by 141

Команды ИТ-специалистов всё лето будут бесплатно реализовывать нужные обществу проекты

Хотите узнать больше? Есть проект, который будет полезен людям вокруг, но нужна помощь с IT? Участвуйте в конкурсе - и получите целую IT-команду для реализации своего 209

В Беларуси упростили получение государственной адресной социальной помощи

Хотите узнать больше? Президент Беларуси Александр Лукашенко 15 июня подписал указ № 211 "О совершенствовании порядка предоставления государственной адресной социальной 209

Парламент Литвы признал БелАЭС угрозой нацбезопасности

Хотите узнать больше? За принятие такого законопроекта в четверг проголосовали 104 депутата литовского Сейма из 141. фото: tut.by В документе говорится, что строящаяся в 172

В Беларуси уточнен порядок приостановления деятельности ИП

Хотите узнать больше? ИП может прекратить деятельность в порядке, предусмотренном декретом №1 от 16 января 2009 года, либо приостановить деятельность в случае содержания 243

Минфин назвал западным инвесторам 15 рисков зависимости Беларуси от России

Хотите узнать больше? Беларусь, пытающаяся сократить зависимость от российских кредитов, возвращается на западный долговой рынок. В проспекте еврооблигаций она 181