Закрыть

Выберите город

Закрыть

Италия погорела на сделке с Morgan Stanley

Италия погорела на сделке с Morgan Stanley

В Италии продолжают пожинать горькие плоды неосмотрительной бюджетной политики 1990-х годов, когда местные власти активно использовали деривативы в попытке сократить стоимость обслуживания госдолга. Как выяснилось позднее, значительная часть этих контрактов привела лишь к обратным последствиям, расхлебывать которые приходится до сих пор. Как выяснилось на минувшей неделе, официальный Рим досрочно выплатил американскому банку Morgan Stanley 3,4 млрд долл., для того чтобы избежать серьезных убытков по процентным свопам.

Еще в январе Morgan Stanley отчитался перед своими акционерами о снижении рисков по инвестиционным потерям в Италии сразу на 3,4 млрд долл., так и не предоставив конкретной информации по этой транзакции. Как выяснилось позднее, именно такую сумму выплатили итальянские власти для досрочного погашения своих обязательств перед банком, формирование которых произошло еще в середине 1990-х годов. В попытке сократить стоимость обслуживания госдолга страны Рим тогда приобрел у банка процентные свопы, позволившие временно снизить ставку по выпущенным облигациям и растянуть эти платежи во времени.

Необходимость досрочного погашения обязательств возникла в результате резкого роста обслуживания инструментов, подразумевающих плавающую процентную ставку. Сам банк заработал на этом около 600 млн долл., которые были отражены как прибыль по итогам четвертого квартала прошлого года. Эти выплаты тогда составили около половины всей прибыли, показанной подразделением банка по торговле инструментами с фиксированной доходностью.

Стоит отметить, что данный случай является далеко не единственным примером потерь Италии по производным финансовым инструментам, призванным сократить стоимость обслуживания госдолга. Согласно подсчетам Bloomberg Brief Risk, совокупные потери Рима при инвестициях в деривативы составляют около 31 млрд долл. в текущих ценах. Особую популярность такой способ снижения расходов приобрел в Италии в середине 1990-х, когда госдолг страны перевалил за отметку 1 трлн евро. Причем в активном его использовании было замечено не только федеральное правительство, но и органы местного самоуправления наподобие муниципалитетов и мэрий. В свое время около 500 итальянских городов активно использовали процентные свопы, большая часть которых оказались убыточными. В итоге в 2008 году Рим внес изменения в законодательную базу, ограничившие применение таких схем органами местного самоуправления.

«Итальянские власти до сих пор используют процентные свопы, которые, несмотря на череду неудачных сделок, все еще остаются удобным инструментом для снижения стоимости обслуживания долга. Это особенно актуально, учитывая то, что госдолг страны вплотную приблизился к отметке 2 трлн евро», — пояснил РБК daily аналитик EIU Роберт О’Дейли.

Пожалуй, самой громкой историей с использованием процентных свопов в Италии стал в 2010 году случай с Миланом, попытавшимся сократить стоимость обслуживания 30-летних облигаций на сумму 1,68 млрд евро. Осознав, что городу светят убытки в размере 100 млн евро, власти подали в суд на консорциум банков в лице UBS, Deutsche Bank, Depfa и JP Morgan Chase, заявив, что банкиры обманули их при заключении сделки. Согласно последним данным, банки согласились простить Милану все комиссии по этой сделке, а также выплатить 476 млн евро взамен на обещание снять с них все претензии.

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: Сколько лет в веке? (ответ числом)

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

Открыто представительство компании «Арт Обои» в Гродно

Хотите узнать больше? Компания «Арт Обои» занимается разработкой уникальных и стильных фотохолстов, выполняет печать фотообоев, рольштор и модульных 105

Более 60 процентов граждан удовлетворены работой ЖКХ

Хотите узнать больше? Как заявил заместитель премьер-министра Анатолий Калинин, главная задача организаций ЖКХ обеспечить надлежащее качество и обозначенность стоимости 84

Учения по аварии на БелАЭС пройдут в Беларуси

Хотите узнать больше? В Беларуси будут проведены командно-штабные учения по реализации плана защитных мероприятий в случае радиационной аварии на первой белорусской АЭС. 93

В Беларуси опять подняли больной вопрос социальной защиты молодых специалистов на селе

Хотите узнать больше? Сенаторы намерены проработать вопросы предоставления жилья и снижения налоговой нагрузки для молодых специалистов на селе, занятых в социальной и 222

Экс-директор Борисовводоканала «поил» жителей грязной водой

Хотите узнать больше? Бывший директор ГП «Борисовводоканал» знал о плохом качестве воды в скважинах, но не сообщал в территориальный центр эпидемиологии. Прокуратура 128

Утверждены ставки единого налога для видов деятельности без регистрации ИП

Хотите узнать больше? Минским городским советом 18 октября утверждены ставки единого налога для перечня видов деятельности без регистрации в качестве индивидуального 102

На границе с Беларусью появится хранилище радиоактивных отходов

Хотите узнать больше? Снятая с эксплуатации Игналинская АЭС может начать "горячие" испытания комплекса сортировки и хранения радиоактивных отходов, построенного при 186

Из-за гибели солдата в Печах 5 человек отстранены от должностей, а еще 4 уволены из армии

Хотите узнать больше? В Министерстве обороны уточнили количество отстраненных от должностей в части, где служил Александр Коржич, а также заявили об уволенных из 196