Закрыть

Выберите город

Закрыть

Италия погорела на сделке с Morgan Stanley

Италия погорела на сделке с Morgan Stanley

В Италии продолжают пожинать горькие плоды неосмотрительной бюджетной политики 1990-х годов, когда местные власти активно использовали деривативы в попытке сократить стоимость обслуживания госдолга. Как выяснилось позднее, значительная часть этих контрактов привела лишь к обратным последствиям, расхлебывать которые приходится до сих пор. Как выяснилось на минувшей неделе, официальный Рим досрочно выплатил американскому банку Morgan Stanley 3,4 млрд долл., для того чтобы избежать серьезных убытков по процентным свопам.

Еще в январе Morgan Stanley отчитался перед своими акционерами о снижении рисков по инвестиционным потерям в Италии сразу на 3,4 млрд долл., так и не предоставив конкретной информации по этой транзакции. Как выяснилось позднее, именно такую сумму выплатили итальянские власти для досрочного погашения своих обязательств перед банком, формирование которых произошло еще в середине 1990-х годов. В попытке сократить стоимость обслуживания госдолга страны Рим тогда приобрел у банка процентные свопы, позволившие временно снизить ставку по выпущенным облигациям и растянуть эти платежи во времени.

Необходимость досрочного погашения обязательств возникла в результате резкого роста обслуживания инструментов, подразумевающих плавающую процентную ставку. Сам банк заработал на этом около 600 млн долл., которые были отражены как прибыль по итогам четвертого квартала прошлого года. Эти выплаты тогда составили около половины всей прибыли, показанной подразделением банка по торговле инструментами с фиксированной доходностью.

Стоит отметить, что данный случай является далеко не единственным примером потерь Италии по производным финансовым инструментам, призванным сократить стоимость обслуживания госдолга. Согласно подсчетам Bloomberg Brief Risk, совокупные потери Рима при инвестициях в деривативы составляют около 31 млрд долл. в текущих ценах. Особую популярность такой способ снижения расходов приобрел в Италии в середине 1990-х, когда госдолг страны перевалил за отметку 1 трлн евро. Причем в активном его использовании было замечено не только федеральное правительство, но и органы местного самоуправления наподобие муниципалитетов и мэрий. В свое время около 500 итальянских городов активно использовали процентные свопы, большая часть которых оказались убыточными. В итоге в 2008 году Рим внес изменения в законодательную базу, ограничившие применение таких схем органами местного самоуправления.

«Итальянские власти до сих пор используют процентные свопы, которые, несмотря на череду неудачных сделок, все еще остаются удобным инструментом для снижения стоимости обслуживания долга. Это особенно актуально, учитывая то, что госдолг страны вплотную приблизился к отметке 2 трлн евро», — пояснил РБК daily аналитик EIU Роберт О’Дейли.

Пожалуй, самой громкой историей с использованием процентных свопов в Италии стал в 2010 году случай с Миланом, попытавшимся сократить стоимость обслуживания 30-летних облигаций на сумму 1,68 млрд евро. Осознав, что городу светят убытки в размере 100 млн евро, власти подали в суд на консорциум банков в лице UBS, Deutsche Bank, Depfa и JP Morgan Chase, заявив, что банкиры обманули их при заключении сделки. Согласно последним данным, банки согласились простить Милану все комиссии по этой сделке, а также выплатить 476 млн евро взамен на обещание снять с них все претензии.

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: Сколько лет в веке? (ответ числом)

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

Опрос: каждый третий белорус желает эмигрировать из страны

Хотите узнать больше? Почти треть белорусов, будь у них возможность, уехали бы в другую страну на постоянное место жительства. Больше 40% готовы отправить своих детей 140

Бухгалтер лесхоза похитила 63 тысячи рублей

Хотите узнать больше? Прокуратурой Минской области направлено в суд Березинского района уголовное дело в отношении бывшего бухгалтера одного из государственных 144

Лукашенко про зарплаты чиновников: До оптимизации никакого повышения зарплаты ни на йоту

Хотите узнать больше? Планы по дальнейшей оптимизации в госаппарате обсудили на встрече Александр Лукашенко с главой Администрации президента Натальей Кочановой. фото: 178

Евросоюз отменил визы для украинцев

Хотите узнать больше?   Европарламент утвердил безвизовый въезд для Украины. Торжественная церемония подписания документа прошла в Страсбурге. На ней присутствовал 244

Литва обошла Беларусь среди самых пьющих стран мира

Хотите узнать больше? Жители Литвы являются мировыми лидерами по потреблению алкоголя, свидетельствуют данные прошлого года, которые во вторник в Вильнюсе озвучил 211

Беларусь из-за угрозы птичьего гриппа запретила ввоз живой птицы из Татарстана

Хотите узнать больше? Департамент ветеринарного и продовольственного надзора Минсельхозпрода Беларуси запретил ввоз в страну птицы из Татарстана из-за вспышки птичьего 193

Россия ввела погранконтроль авиарейсов из Беларуси

Хотите узнать больше? С 00:00 15 мая 2017 года изменяется технология обслуживания пассажиров, прилетающих из Беларуси в Россию. фото: tut.by «Все рейсы в российские 305

Конфискуют машину, дом, деньги: сотрудника МЧС за взятки приговорили к 10 годам

Хотите узнать больше? Виталия Тулая, первого замначальника Минского городского управления МЧС Беларуси, признали виновным в том, что он получил от бывших сотрудников МЧС в 330