Закрыть

Выберите город

Закрыть

Американские акции сейчас дешевле, чем при девяти последних рецессиях

Американские акции сейчас дешевле, чем при девяти последних рецессиях

Политические дрязги между республиканцами и демократами, снижение рейтинга США и последовавший за ним обвал на рынках спровоцировали снижение капитализации американ­ских компаний на 2,9 трлн долл. По подсчетам Bloomberg, cейчас акции корпораций, входящих в индекс S&P 500, торгуются на уровнях, которые на 25% ниже зафиксированных при последних девяти рецессиях.

На данный момент акции торгуются на уровнях, в 10,2 раза превышающих их ожидаемые прибыли в 2012 году (коэффициент P/E=10,2). При этом с 1957 года этот коэффициент во время экономических кризисов был равен в среднем 13,7. С 22 июля индекс потерял 16% своей стоимости на опасениях по поводу состояния мировой экономики. До этого рынок вырос на 67% по сравнению с кризисным дном марта 2009 года на ожиданиях быстрого восстановления после рецессии.

Однако аналитики еще не успели привести свои оценки корпоративных прибылей в соответствие с новыми реалиями. Согласно текущему консенсус-прогнозу аналитиков с Уолл-стрит, прибыль компаний из S&P 500 в этом году вырастет на 17%, до рекордных 99,17 долл. на акцию, а в следующем году рост продолжится. Тем не менее эксперты уже начали сокращать прогнозы по прибыли в 2012 году — на 2,6%, до 110,78 долл. на акцию. Прибыли компаний в 2012 году снизятся в годовом исчислении по меньшей мере на 15%, убежден инвестиционный менеджер Lord Abbett & Co Томас О’Халлоран.

«Медведи» утверждают, что аналитики только начали сокращать прогнозы по прибыли и в конечном итоге акции могут оказаться не дешевыми, а, наоборот, чересчур дорогими. «Быки» возражают, что фондовый рынок упал так сильно, что даже если корпоративные прибыли в следующем году снизятся, коэффициент P/E останется вблизи нынешних значений. «Сейчас мы видим страх в отношении роста экономики, — цитирует Bloomberg инвестиционного менеджера Legg Mason Уэйна Лина. — Если повторной рецессии не произойдет, а прибыль останется на том же уровне, то котировки акций справедливы. Рынок уже заложил в них эти снижения прогнозов».

Эксперты полагают, что стоимость акций сейчас адекватно отражает ситуацию в экономике, но не спешат паниковать. «На самом деле оценка 1 к 10 довольно высокая и свидетельствует о том, что акции компаний все еще довольно привлекательны для инвесторов. Конечно, кто-то может сказать, что бумаги могли бы стоить и подороже, но с учетом сложившейся ситуации они торгуются вовсе не по дешевке», — сказал РБК daily cтратег по акциям Miller Tabak & Co Питер Буквар.

Большую озабоченность у аналитиков вызывает неопределенность дальнейших перспектив мировой экономики. «Это большой вопрос, как будет себя чувствовать мировая экономика в следующем году, потому что пока деятельность рынков буквально парализована», — сетует г-н Буквар. Он также отметил, что многое будет зависеть от того, смогут ли европейские политики консолидировать усилия и справиться с проблемами Греции, или долговая волна накроет и другие страны зоны евро. Треть инвесторов, опрошенных Bloomberg, полагают, что европейский кризис перерастет в глобальный.

Пессимизм инвесторов разделяют и рейтинговое агентство Fitch. «Вероятность (повторной рецессии) увеличилась, поскольку рост волатильности на финансовых рынках может ускорить уход инвесторов от рисков и ужесточить условия на кредитных рынках», — отметила глава аналитической группы агентства по суверенным рейтингам Мария Малас-Мруэ. Fitch снизило свой прогноз по росту мировой экономики с 3,1 до 2,6% в этом году и с 3,4 до 2,7% — в 2012-м. Прогноз МВФ пока выше: в этом году рост мирового ВВП составит 4,2%, тогда как в 2012-м — 4,3%.

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: Первый месяц весны?

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

Гендиректор Агрокомбината "Заря" обвиняется в хищении в особо крупном размере

Хотите узнать больше? Генеральный директор ЗАО «Агрокомбинат «Заря», 1958 года рождения, признан обвиняемым по уголовному делу о хищениях в особо крупном размере. В ходе 184

Роскачеству не показался кефир «Савушкина продукта»

Хотите узнать больше? Российская система качества (Роскачество) в ходе своего веерного исследования отнесло 2,5% жирности кефир белорусского производителя к «товарам с 164

В ЕАЭС самая большущая инфляция в Казахстане и Беларуси

Хотите узнать больше? Инфляция в странах Евразийского экономического союза в 2017 году не превысила предельного значения, установленного Договором о ЕАЭС. Как, сообщили 164

Правительство упростило правила приема документов в профтехучилище

Хотите узнать больше? Постановлением Совета министров №19 внесены коррективы в Правила приема лиц для получения профессионально-технического образования. Согласно 470

Нацбанк разъяснил декрет о криптовалютах

Хотите узнать больше? В связи с большим количеством обращений, Нацбанк опубликовал разъяснения некоторых норм декрета №8 "О развитии цифровой экономики", подписанного 459

Близ 3,5 миллиона евро вернули белорусы по чекам Tax Free в 2017 году

Хотите узнать больше? В январе - декабре 2017 года по чекам Tax Free белорусы вернули себе налогов на 3,485 млн евро. Сумма увеличилась на 413 тыс. евро в сравнении с 2016 459

«Минсктранс» выпустит талоны с защитой от подделок

Хотите узнать больше? ГП "Минсктранс" с февраля 2018 года начнет выпускать талоны с новым дизайном и дополнительной защитой от подделок. Внешний вид талонов на проезд в 797

МАРТ утвердило перечень элитного алкоголя для безвозбранного импорта

Хотите узнать больше? Ратифицирован перечень алкогольных напитков, на импорт которых в 2018 году не распространяется исключительное право государства. Соответствующее 761