Закрыть

Выберите город

Закрыть

Американские акции сейчас дешевле, чем при девяти последних рецессиях

Американские акции сейчас дешевле, чем при девяти последних рецессиях

Политические дрязги между республиканцами и демократами, снижение рейтинга США и последовавший за ним обвал на рынках спровоцировали снижение капитализации американ­ских компаний на 2,9 трлн долл. По подсчетам Bloomberg, cейчас акции корпораций, входящих в индекс S&P 500, торгуются на уровнях, которые на 25% ниже зафиксированных при последних девяти рецессиях.

На данный момент акции торгуются на уровнях, в 10,2 раза превышающих их ожидаемые прибыли в 2012 году (коэффициент P/E=10,2). При этом с 1957 года этот коэффициент во время экономических кризисов был равен в среднем 13,7. С 22 июля индекс потерял 16% своей стоимости на опасениях по поводу состояния мировой экономики. До этого рынок вырос на 67% по сравнению с кризисным дном марта 2009 года на ожиданиях быстрого восстановления после рецессии.

Однако аналитики еще не успели привести свои оценки корпоративных прибылей в соответствие с новыми реалиями. Согласно текущему консенсус-прогнозу аналитиков с Уолл-стрит, прибыль компаний из S&P 500 в этом году вырастет на 17%, до рекордных 99,17 долл. на акцию, а в следующем году рост продолжится. Тем не менее эксперты уже начали сокращать прогнозы по прибыли в 2012 году — на 2,6%, до 110,78 долл. на акцию. Прибыли компаний в 2012 году снизятся в годовом исчислении по меньшей мере на 15%, убежден инвестиционный менеджер Lord Abbett & Co Томас О’Халлоран.

«Медведи» утверждают, что аналитики только начали сокращать прогнозы по прибыли и в конечном итоге акции могут оказаться не дешевыми, а, наоборот, чересчур дорогими. «Быки» возражают, что фондовый рынок упал так сильно, что даже если корпоративные прибыли в следующем году снизятся, коэффициент P/E останется вблизи нынешних значений. «Сейчас мы видим страх в отношении роста экономики, — цитирует Bloomberg инвестиционного менеджера Legg Mason Уэйна Лина. — Если повторной рецессии не произойдет, а прибыль останется на том же уровне, то котировки акций справедливы. Рынок уже заложил в них эти снижения прогнозов».

Эксперты полагают, что стоимость акций сейчас адекватно отражает ситуацию в экономике, но не спешат паниковать. «На самом деле оценка 1 к 10 довольно высокая и свидетельствует о том, что акции компаний все еще довольно привлекательны для инвесторов. Конечно, кто-то может сказать, что бумаги могли бы стоить и подороже, но с учетом сложившейся ситуации они торгуются вовсе не по дешевке», — сказал РБК daily cтратег по акциям Miller Tabak & Co Питер Буквар.

Большую озабоченность у аналитиков вызывает неопределенность дальнейших перспектив мировой экономики. «Это большой вопрос, как будет себя чувствовать мировая экономика в следующем году, потому что пока деятельность рынков буквально парализована», — сетует г-н Буквар. Он также отметил, что многое будет зависеть от того, смогут ли европейские политики консолидировать усилия и справиться с проблемами Греции, или долговая волна накроет и другие страны зоны евро. Треть инвесторов, опрошенных Bloomberg, полагают, что европейский кризис перерастет в глобальный.

Пессимизм инвесторов разделяют и рейтинговое агентство Fitch. «Вероятность (повторной рецессии) увеличилась, поскольку рост волатильности на финансовых рынках может ускорить уход инвесторов от рисков и ужесточить условия на кредитных рынках», — отметила глава аналитической группы агентства по суверенным рейтингам Мария Малас-Мруэ. Fitch снизило свой прогноз по росту мировой экономики с 3,1 до 2,6% в этом году и с 3,4 до 2,7% — в 2012-м. Прогноз МВФ пока выше: в этом году рост мирового ВВП составит 4,2%, тогда как в 2012-м — 4,3%.

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: Сколько лет в веке? (ответ числом)

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

Рейтинг паспортов: Беларусь на 88-м месте

Хотите узнать больше? Беларусь заняла 88-е место в свежем рейтинга паспортов мира, опубликованном международной консалтинговой компанией Henley & Partners. фото: tut.by 83

Минобразования: 87 процентов школ начинают уроки в 8.30 и 9.00

Хотите узнать больше? Уроки в промежутке с 8.30 до 9.00 начинают 87% белорусских школ. Актуальную цифру назвала журналистам замминистра образования Раиса Сидоренко. фото: 376

Кобяков пообещал хорошие условия для бизнеса, который придет в Беларусь

Хотите узнать больше? Премьер-министр Беларуси Андрей Кобяков встретился с делегатами XI Ассамблеи Международного Конгресса промышленников и предпринимателей – объединения 75

Греф: Блокчейн перевернет мировую экономику через 5-10 лет

Хотите узнать больше? Глава Сбербанка Герман Греф считает, что через 5-10 лет в мировой экономике произойдут значимые перемены благодаря внедрению и промышленному 66

БГУ занял 115-е место в международном рейтинге университетов

Хотите узнать больше? Из всех вузов Беларуси только БГУ попал в топ-500 международного рейтинга университетов по трудоустройству выпускников по версии влиятельного 212

Лукашенко напомнил о требовании «декрета о тунеядцах»

Хотите узнать больше? Президент Беларуси заявил, что каждый человек будет иметь возможность работать и зарабатывать. Глава государства подчеркнул, что никто не отменял 667

Лукашенко не видит предпосылок для роста цен

Хотите узнать больше? 14 сентября Александр Лукашенко, согласовывая назначения руководителей местной власти, сосредоточил внимание на контроле роста цен. Президент 154

Открытое письмо Министерству Образования РБ и всем райисполкомам

Хотите узнать больше? Пишу это письмо, потому что ситуация с образованием в стране стала ухудшаться стремительно, переплюнуты даже самые пессимистичные прогнозы. Но самое 14 001