Закрыть

Выберите город

Закрыть

Lombard Odier: Решать евро или доллар – это как выбирать между двумя уродливыми сестрами

Lombard Odier: Решать евро или доллар – это как выбирать между двумя уродливыми сестрами

На фоне кризиса в еврозоне и в США наиболее привлекательными для инвесторов окажутся развивающиеся страны, главным образом азиатские, а в долгосрочной перспективе - и африканские. Об этом рассказал корреспонденту РБК daily Татьяне Глазковой руководитель департамента долговых инструментов банка Lombard Odier Стефан Монье. Кроме того, он рассказал о первых успехах швейцарского Центробанка по ослаблению курса национальной валюты, а также о том, почему идея золотого франка сейчас не актуальна.

- Швейцарский Центробанк недавно решился на смелый шаг и установил предельную границу курса  франка к евро. Насколько успешной может оказаться эта мера и является ли курс 1 евро:1,2 франка, на Ваш взгляд, адекватным?

- Прежде всего, меры, принятые Центробанком,  оказались успешными, по крайней мере на данный момент. Если я не ошибаюсь, сейчас мы находимся на уровне 1,2867. Сегодня, когда ситуация развивается очень сложно, способность Центрального Банка удерживать курс франка на этом уровне зависит от будущего еврозоны в целом. Потому что если ситуация усугубится, банку будет очень сложно и очень дорого удерживать франк на уровне 1,2, потому что, приняв обязательства о неограниченном вмешательстве, банк рискует понести неограниченные потери. Это смелое, но очень трудное решение. Мне кажется, что, несмотря на то, что первые недели были вполне успешными, пока до конца неясно, сможет ли Центробанк удержать этот курс в долгосрочной перспективе. Это с одной стороны зависит от стратегии самого банка, с другой - от ситуации в еврозоне. Серьезный кризис наверняка спровоцирует отток капитала из еврозоны, в том числе и в Швейцарию.

- Некоторые эксперты опасаются, что действия Центробанка могут привести к росту инфляции в стране. Разделяете ли Вы эти опасения?

- В Швейцарии сейчас выше риск дефляции. До того, как эти меры были приняты, прогнозы по уровню инфляции были очень низкими, то есть, по сути, риска инфляции сейчас в Швейцарии нет.

- Сейчас на рынке активно циркулируют слухи о возможности возвращения к золотому стандарту в Швейцарии. По крайней мере, с таким предложением недавно выступили несколько местных политиков. Имеет ли смысл введение золотого франка?

- Вероятно, это сейчас не самая оптимальная валюта. Золотой доллар был бы, на мой взгляд,  интереснее. После отмены Бреттон-Вудской системы в 1970-х, золотых стандартов больше нет, валюта больше не обеспечена золотыми резервами. Это дало возможность развивать кредитование и привело к чрезмерному росту долга развитых стран. Поэтому если дисбаланс в экономике не удается преодолеть, одним из инструментов регулирования роста кредитов будет обеспечение национальной валюты золотом или другими ценными металлами. Это в любой ситуации позволит ограничить объемы кредитования. В Швейцарии уровень  задолженности находится на допустимом уровне, поэтому золотой франк неактуален.

- Золото и серебро всегда были большими друзьями инвесторов. Сейчас интерес к золоту особенно велик. Не приведет ли рост цены на желтый металл к новому пузырю?

- Это признак большого нежелания рисковать. Инвесторы слишком осторожны и даже напуганы неблагоприятной обстановкой на рынках, они покупают самые надежные активы. Исторически такими активами стали золото, швейцарский франк и японская иена для японских инвесторов. Цена на золото очень сильно выросла с 2005 года, и будущее золота сильно зависит от общей экономической обстановки. Если ситуация в еврозоне не разрешится, возникнут дополнительные социально-политические риски, цена на золото будет продолжать расти. С другой стороны, при позитивном развитии событий, цена, безусловно, снизится.

- И Европа, и Америка до сих пор не могут оправиться от кризиса. Означает ли это, что инвесторам стоит на время отвернуться от этих стран?

- Думаю, фундаментальные основы европейской экономики в значительной степени более надежные, чем основы экономики США. Но в еврозоне есть две проблемы. Во-первых, неэффективные политические  институты, в США они функционируют  гораздо лучше. В Европе мы видим постоянные попытки решить долговые проблемы на двустороннем уровне, г-ном Саркози и г-жой Меркель, тогда как на самом деле этим должны были бы заняться г-н Баррозу и г-н Ромпей. А в США есть единый голос. Поэтому Европа страдает больше. Во-вторых, очень большая дифференциация между центром и периферией ЕС. Экономические основы Германии, Австрии, Финляндии сильно отличаются от основ экономик Португалии или Греции. Поэтому «ядро еврозоны» сильнее, чем США, а периферия, наоборот, слабее.

- Какие же страны являются наиболее привлекательными для инвесторов?

- Мы гораздо больше заинтересованы в развивающихся рынках. Решать евро или доллар - это как выбирать между двумя уродливыми сестрами. Мне не симпатичен ни один вариант. Я бы скорее предпочел корзину валют развивающихся стран. Мы с интересом смотрим на Бразилию, Россию, Индию, Китай, Индонезию. Самым большим экономическим потенциалом обладает Азия, поэтому мы рекомендуем нашим клиентам направлять свои инвестиции туда. Это Китай, Индонезия, Малайзия как в среднесрочной, так и в долгосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе интересна также Африка: Нигерия, Гана, Кения. Мы видим в них потенциал лет через 15-20.

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: 24 часа это - ?

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

«Таковские вещи подогревают сердце». Белорусам раздают шарфы и шапки

Хотите узнать больше? В конце прошлого года velcom утеплил уличные скульптуры по всей стране, одев в шарфы и шапки самых разных персонажей – от минского «воробья» до 86

На мартовские праздники запустят добавочные поезда в Россию

Хотите узнать больше? Белорусская железная дорога на мартовские праздники назначит дополнительные поезда в Москву и Петербург. фото: rw.by С 7 по 11 марта будет 71

Синоптики прогнозируют потепление во другой половине недели

Хотите узнать больше? Во второй половине недели в Беларуси потеплеет, ожидаются мокрый снег и дождь. Об этом рассказали в Республиканском центре по гидрометеорологии, 66

Национальный аэропорт «Минcк» получит госкредиты на вторую полосу

Хотите узнать больше? Правительство согласовало Банку развития Республики Беларусь выдачу в 2018 году кредитов Национальному аэропорту «Минск» для строительства второй 81

Гендиректор Агрокомбината "Заря" обвиняется в хищении в особо крупном размере

Хотите узнать больше? Генеральный директор ЗАО «Агрокомбинат «Заря», 1958 года рождения, признан обвиняемым по уголовному делу о хищениях в особо крупном размере. В ходе 374

Роскачеству не показался кефир «Савушкина продукта»

Хотите узнать больше? Российская система качества (Роскачество) в ходе своего веерного исследования отнесло 2,5% жирности кефир белорусского производителя к «товарам с 356

В ЕАЭС самая большущая инфляция в Казахстане и Беларуси

Хотите узнать больше? Инфляция в странах Евразийского экономического союза в 2017 году не превысила предельного значения, установленного Договором о ЕАЭС. Как, сообщили 353

Правительство упростило правила приема документов в профтехучилище

Хотите узнать больше? Постановлением Совета министров №19 внесены коррективы в Правила приема лиц для получения профессионально-технического образования. Согласно 645