Закрыть

Выберите город

Закрыть

Быстрое снижение ставки рефинансирования может создать проблемы для экономики Беларуси

Быстрое снижение ставки рефинансирования может создать проблемы для экономики Беларуси

Снижение ставки рефинансирования и как следствие удешевление кредитных ресурсов, стимулирующих внутренний спрос, могут создать серьезные проблемы для экономики Беларуси.

Ставка рефинансирования НБРБ с 10 июня 2013 года составляет 23,5 процента годовых. Напомним, с начала текущего года регулятор снизил данный индикатор уже в четвертый раз. Более того, в пресс-релизе НБРБ выражается надежда на дальнейшее снижение ставки рефинансирования.

Данное решение НБРБ было подвергнуто жесткой критике со стороны экспертов международных финансовых институтов, которые акцентируют внимание на ухудшении сальдо по внешнеторговым операциям и призывают к сдерживанию внутреннего спроса.

Действительно, аналитики ИПМ-Консалт отмечают, что сдерживание внутреннего спроса становится проблемой благодаря удешевлению потребительских кредитов и, соответственно, расширению платежеспособного спроса на уровне экономики. Несомненную выгоду в данной ситуации получает сетевой ритейл, который помимо создания совместных программ кредитования с коммерческими банками (сеть магазинов «5 элемент» и ЗАО «Дельтабанк»), сам активно обзаводится собственными финансовыми подразделениями (ОАО «Евроторг» и ОАО «ЕвроТоргИнвестБанк»).

Помимо этого, традиционно в Беларуси со снижением ставки рефинансирования связан рост цен на рынке недвижимости, связанный как с повышением доступности жилищного кредитования для населения, так и с удешевлением кредитных средств для девелоперов.

Тем не менее, существенного удешевления стоимости кредитования от снижения ставки рефинансирования вряд ли стоит ожидать из-за тенденции к расширению дельты между ставкой рефинансирования и ставками кредитного рынка.

Дело в том, что для поддержания рентабельности работы банков на должном уровне необходимо сохранять высокую маржу по кредитно-депозитным операциям, а значит, о заявленной высокой реальной доходности данных сделок для клиентов кредитно-финансовых учреждений однозначно утверждать нельзя.

В данной ситуации, частным инвесторам-вкладчикам решение о снижении ставки уже принесло разочарование, так как ставки по депозитам стали снижаться еще задолго до публикации решения о снижении ставки рефинансирования.

Снижение ставок по кредитованию частного бизнеса также является относительным, поскольку вряд ли в ближайшее время стоимость заемных средств снизится до уровня 2010 года.

Впрочем, статистика свидетельствует, что на рынке кредитования юридических лиц Беларуси важно даже незначительное снижение ставки по кредитам в условиях заявленного курса на модернизацию экономики.

В 2012 году, когда ставка в течение года снизилась с 43 до 30% годовых, в Беларуси зафиксированы высокие темпы кредитования национальной экономики. Заложенный в Основных направлениях денежно-кредитной политики Беларуси на 2012 год прогнозный показатель по приросту требований банков к экономике (не более 17-23%) был заметно превышен.
Следует отметить, что качество кредитного портфеля банковского сектора находится на приемлемом уровне. Доля проблемной задолженности в общей кредитной задолженности за 1 квартал 2013 года по сравнению с началом года не изменилась и составила 0,47%.

Однако немаловажным ограничивающим условием в масштабе всей экономики является достаточно высокий уровень инфляции, который снижает эффективность всех стимулирующих мер денежно-кредитной политики.

Таким образом, действия регулятора по снижению ставки рефинансирования – необходимое условие роста кредитования экономики и населения, но далеко недостаточное. В сложившейся ситуации закономерно возникает вопрос, насколько целесообразно снижение ставки рефинансирования на текущий момент, если его эффективность фактически нивелируется рынком?

Действительно, снижение ставки рефинансирования не возымеет революционного значения для национальной экономики. Кредитно-финансовые учреждения будут хеджировать риски, сохраняя высокую маржу по операциям с населением и предприятиями. Среди отраслей и секторов положительный эффект от снижения ставки получит в целом потребительский сектор, а также сектор недвижимости из-за изъятия депозитов и наращивания объемов кредитования. Это будет нагнетать ситуацию с разрывом сальдо по внешнеторговым операциям. Промышленные предприятия будут активнее кредитоваться, но будут рассчитывать, прежде всего, на дальнейшее снижение ставки рефинансирования и удешевление обслуживания кредита.

На уровне экономической теории эффективность денежно-кредитной политики достигается при некоторых допущениях, в частности, предпосылке о развитом рынке, поэтому для повышения действенности снижения ставки рефинансирования в Республике Беларусь требуются дополнительные усилия по повышению «качества» самого реального сектора: укрепление конкуренции; формирование мотиваций у предприятий к снижению издержек, инвестициям и инновациям, в том числе средствами государственной экономической политики.

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: 24 часа это - ?

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

Уже третий за ноябрь: в Беларуси выполнили еще один смертный приговор

Хотите узнать больше? В Беларуси выполнили еще один смертный приговор — расстрелян Геннадий Яковицкий, неоднократно судимый, признанный виновным в убийстве своей 139

КГК обвинил Госкомимущество в невыполнении поручений президента

Хотите узнать больше? По данным Комитета государственного контроля, Госкомимущество ежегодно не выполняет поручения главы государства по вовлечению в оборот 94

Беларусь присоединилась к международной морской организации

Хотите узнать больше? Беларусь официально стала членом Международной морской организации ООН. Как сообщила пресс-служба Министерства транспорта и коммуникаций, по 74

Правительство компенсирует белорусским банкам потери по экспортным кредитам

Хотите узнать больше? Правительство компенсирует белорусским банкам в 2017-2018 годах потери от предоставления экспортных кредитов, сообщила пресс-служба Совмина. 72

Бывшая сотрудница минского банка сняла со счета вип-клиента крупную сумму

Хотите узнать больше? Прокуратура Заводского района Минска направила в районный суд материалы дела о мошенничестве в особо крупном размере по ч. 4 ст. 209 УК. фото: 248

Белорусы догоняют европейцев по безналичным покупкам

Хотите узнать больше? Переход на новые купюры и монеты привел в Беларуси к резкой популярности безналичных расчетов в рознице. Теперь каждую четвертую покупку в магазине 231

Плохие долги: 270 предприятий переданы в Агентство по управлению активами

Хотите узнать больше? Кредиторская задолженность в сумме 600 млн рублей передана в Агентство по управлению активами. Среди должников -- в основном сельскохозяйственные 216

Белорусским банкам некому выдавать кредиты

Хотите узнать больше? Кредитные портфели банков в 2016 году сократились, хотя денег в финансовых институтах хватает. Не хватает лишь качественных заемщиков. фото: 509