Закрыть

Выберите город

Закрыть

Накопленные Беларусью резервы уйдут за долги

Накопленные Беларусью резервы уйдут за долги

В 2012 году Беларусь рассчитывает начать сокращение прямого государственного внешнего долга за счет использования средств из резервов.

Белорусская экономика в целом представляет собой довольно странное явление, одной из необычных черт которого можно считать произошедшее в 2011 году увеличение золотовалютных резервов страны до исторически максимального значения. Странность в том, что произошло это на фоне валютного кризиса, девальвации рубля и гиперинфляции. Правительства других стран в подобной ситуации резервы тратят на смягчение кризиса, и только Беларусь их копила, усугубляя тем самым проблемы.

За счет Белтрансгаза

Но, как бы то ни было, рекорд установлен: по предварительным данным, на 1 января 2012 года международные резервные активы РБ в определении ССРД МВФ достигли 7.915,9 млн долларов, в национальном определении - 9.387,2 млн долларов (рис. 1). Рост был обеспечен в основном за счет продажи пакета акций ОАО "Белтрансгаз" за 2,5 млрд долларов и привлечения кредита Антикризисного фонда ЕврАзЭС на сумму 1,240 млн долларов.

Накопленные Беларусью резервы уйдут за долги

Резервы в определении МВФ за год увеличились на 2.885,2 млн долларов, то есть на 57%, превысив планы по их росту на 2011 год. Этот показатель оказался одним из немногих, которые Беларусь выполнила. Таким образом, для руководства нашей страны он намного важнее курса рубля, заработной платы населения, прироста ВВП и даже объемов жилищного строительства.

В связи с этим возникает естественный вопрос: зачем Беларусь копит деньги и почему этому процессу придается такое большое значение? Впрочем в принципе ответ на него известен: резервы нужны для обслуживания внешнего государственного долга.

В официальном комментарии Национального банка к информации о росте резервов в 2011 году было сказано, что приоритетными задачами правительства и Национального банка являются поддержание резервов на уровне, обеспечивающем экономическую безопасность РБ, а также обеспечение своевременного погашения в полном объеме внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте.

Понятие уровня экономической безопасности является довольно размытым, в частности, есть различные представления о безопасных соотношениях между уровнем резервов и объемом импорта. Принято считать, что резервы должны обеспечивать как минимум трехмесячный объем импорта. В Беларуси в настоящее время золотовалютные резервы покрывают почти двухмесячный импорт. Однако данный параметр вряд ли имеет смысл, так как руководство страны решило резервы на оплату импорта не тратить. Поэтому то, как соотносятся резервы с импортом, для РБ и ее экономической безопасности при нынешней политике не имеет никакого значения.

Для Беларуси важна только возможность расчета по внешним долгам. А тут дела обстоят не очень хорошо. Действительно, резервы, несмотря на фантастический рост, все еще остаются намного ниже валютных обязательств государства.

Внешний государственный долг на 1 декабря 2011 года, по официальным данным, составил 11,4 млрд долларов и увеличился за 11 месяцев прошедшего года на 1,9 млрд долларов. Если добавить к этой величине полученный в декабре второй транш кредита Антикризисного фонда ЕврАзЭС в размере 440 млн долларов, а также внешнюю и внутреннюю валютную задолженность Национального банка, то получится около 14 млрд долларов.

Это намного больше резервов даже в национальном определении. Надо также иметь в виду, что значительную часть золотовалютных резервов Беларуси составляют запасы драгоценных металлов и камней. В частности, на 1 января 2012 года их стоимость составляла 2,4 млрд долларов (в составе международных активов в национальном определении). Из состава золотовалютных резервов страны эту сумму можно смело вычесть, так как, судя по событиям прошлого года, они нужны стране только для того, чтобы лежать в хранилище.

Вместо долга - гарантии

Значительное превышение долга над резервами возникло в Беларуси сравнительно недавно - после кризиса 2008 года (см. график 2). То есть до кризиса страна откладывала новые внешние заимствования в резервы. Примерно так же правительство собирается поступать и впредь.

Накопленные Беларусью резервы уйдут за долги

Так, на заседании президиума Совмина 7 декабря 2011 года председатель правления Нацбанка Надежда Ермакова объяснила, сколько денег потребуется потратить государству на выполнение валютных обязательств в 2012 году.

Необходимо 3,7 млрд долларов для перечисления таможенных пошлин на нефтепродукты в бюджет России, 1,2 млрд долларов на выплату процентов по валовому внешнему долгу, еще 3 млрд долларов - на погашение основного долга по внешним займам (правительством - 1 млрд долларов, банками - 1,4 млрд долларов). Нацбанку в 2012 году необходимо погасить внутренние и внешние обязательства в объеме 460 млн долларов.

Будут и поступления валюты. Положительное сальдо внешней торговли в 2012 году ожидается в размере 1,3-1,5 млрд долларов, прямые чистые иностранные инвестиции должны составить 3,7 млрд долларов, а банки - привлечь внешние займы на 0,25-1 млрд долларов.

Приток валюты ожидается ниже трат, поэтому в Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2012 год предусмотрено сокращение золотовалютных резервов в определении МВФ с нынешних 7,36 млрд до 6,1-7 млрд долларов. В национальном определении резервы, соответственно, могут снизиться до 8,2-9 млрд долларов.

Внешний государственный долг в 2012 году также должен сократиться, хотя и довольно незначительно, так как долги правительства и Нацбанка в сумме должны снизиться примерно на 1,5 млрд долларов, но ожидается поступление новых траншей кредита Антикризисного фонда ЕврАзЭС в размере 0,88 млрд долларов.

Таким образом, в 2013 год страна, по-видимому, вступит с довольно значительными резервами. Их, в частности, вполне достаточно для возврата долга перед МВФ. По-видимому, именно для расчета с фондом и копились резервы в прошлом году. МВФ, конечно, мог бы предоставить новый кредит, но наверняка выставил бы новые требования по реформированию белорусской экономики. Поэтому лучше вернуть ему деньги, оставив все по-прежнему.

То есть причина, по которой золотовалютным резервам страны придается такое большое значение, - это нежелание реформировать экономику Беларуси. В этом, похоже, и состоит экономическая безопасность в белорусском варианте.

Однако в реальности состояние экономической безопасности в стране в ближайшие годы будет ухудшаться, даже если Беларусь действительно начнет сокращение прямого государственного долга. Дело в том, что сумма обязательств правительства в виде гарантий по внешним займам в 2012-м и последующих годах значительно вырастет. Так что, пожалуй, следует говорить не о сокращении государственных заимствований, а о переводе их в другую форму. Соответственно, долговая нагрузка на страну будет только увеличиваться.

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: Первый месяц лета?

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

В Беларуси ожидается до минус 17 градусов

Хотите узнать больше? В ночь на среду, 7 декабря, в отдельных районах Беларуси температура опустится до 17 градусов ниже нуля. фото: bnews.kz 7 декабря Беларусь будет 131

Лукашенко поручил исправить недостатки «декрета о тунеядстве»

Хотите узнать больше? Налогу на тунеядство быть, несмотря на острую критику со стороны экспертов и общественности. Президент лишь согласился, что пришла пора исправлять 209

Что изменится в декрете о тунеядстве

Хотите узнать больше? Власти учтут «сложные жизненные ситуации» и расширят список освобожденных от уплаты сбора, рассказала вице-премьер Наталья Кочанова. фото: 248

Стоимость нефти Brent впервые с лета 2015 года превысила 55 долларов

Хотите узнать больше? Стоимость барреля Brent на бирже ICE в понедельник выросла более чем на 1%, впервые почти за полтора года превысив отметку 55 долларов. Рост нефтяных 89

Уже третий за ноябрь: в Беларуси выполнили еще один смертный приговор

Хотите узнать больше? В Беларуси выполнили еще один смертный приговор — расстрелян Геннадий Яковицкий, неоднократно судимый, признанный виновным в убийстве своей 252

КГК обвинил Госкомимущество в невыполнении поручений президента

Хотите узнать больше? По данным Комитета государственного контроля, Госкомимущество ежегодно не выполняет поручения главы государства по вовлечению в оборот 166

Беларусь присоединилась к международной морской организации

Хотите узнать больше? Беларусь официально стала членом Международной морской организации ООН. Как сообщила пресс-служба Министерства транспорта и коммуникаций, по 127

Правительство компенсирует белорусским банкам потери по экспортным кредитам

Хотите узнать больше? Правительство компенсирует белорусским банкам в 2017-2018 годах потери от предоставления экспортных кредитов, сообщила пресс-служба Совмина. 138