Закрыть

Выберите город

Закрыть

Из-за чего растет курс евро?

В Европе нарастает кризис с беженцами, но европейская валюта не дешевеет, а дорожает. В чем причины этих метаморфоз?


Из-за чего растет курс евро?

На мировом валютном рынке резко подорожала европейская денежная единица. Если, к примеру, 22 сентября один евро стоил чуть больше 1,11 доллара США, то 15 октября за него в ходе торгов давали уже почти 1,15 доллара (к концу дня, правда, меньше 1,14). Это - самый высокий уровень за последние семь недель. И он существенно выше достигнутого в середине марта годового минимума - приблизительно 1,05, сообщает DW.

Кризис с беженцами Форекс не волнует

Таким образом, на протяжении последнего полугода наблюдается очевидная тенденция к укреплению курса европейской валюты (хотя он при этом, естественно, сильно колеблется). На графике валютной пары евро/доллар видно, что движение вверх становится более устойчивым примерно с середины лета.

Это как раз то самое время, когда в Европе на первый план выходит тема беженцев. Их поток стремительно нарастает, разговоры про закат европейской цивилизации в некоторых СМИ, особенно российских, усиливаются, однако на мировой валютный рынок все это никакого впечатления не производит: спрос на евро растет. Более того, он достигает очередной кульминации как раз сейчас, когда в Германии начали ослабевать позиции канцера Ангелы Меркель (Angela Merkel), которая всегда воспринималась как своего рода гарант стабильности единой европейской валюты.

В такой ситуации международные инвесторы, по идее, должны были бы избавляться от евро. Вместо этого они его активно прикупают. Почему? А потому, что политические события хотя и влияют на валютные котировки, но далеко не в столь большой мере, как принято думать. Ключевое значение имеет нечто другое - фундаментальные макроэкономические факторы. Если для российского рубля это цены на нефть, то для пары евро/доллар - устанавливаемый центральными банками уровень процентных ставок.

Все дело в ставках

Сейчас ставки в двух важнейших валютных пространствах - американском и европейском - примерно одинаковые: фактически нулевые. Однако если Федеральная резервная система США (ФРС) давно уже готовит рынки к началу их повышения, то Европейский центральный банк (ЕЦБ), наоборот, продолжает проводить уже закончившуюся в Америке политику "количественного смягчения", т.е. закачивает сверхдешевые деньги в экономику с целью ее стимулирования.

Перспектива роста в США процентных ставок, который будет сопровождаться ростом доходности американских государственных облигаций (а их покупка считается самым надежным в мире способом инвестирования капитала), и есть сейчас тот главный фактор, который определяет спрос на доллар и, соответственно, курс евро в паре с ним.

Отсюда следует вывод, что мы наблюдаем в настоящее время не столько укрепление европейской валюты, сколько ослабление американской. А оно вызвано разочарованием в том, что руководство ФРС на своем заседании 17 сентября так и не решилось на первое с лета 2006 года повышение процентной ставки, хотя многие участники рынка, эксперты и даже политики разных стран призывали наконец-то начать движение в сторону нормализации кредитно-денежной политики.

Большой соблазн продолжить игру на повышение

Американская экономика развивается в этом году настолько успешно, что глава ФРС Джанет Йеллен могла бы с чистой совестью поднять ставку. Однако она не рискнула это сделать, поскольку опасается, что повышение процентной ставки в США приведет к дальнейшему оттоку капитала с пошатнувшихся развивающихся рынков, прежде всего из Китая, где заметно замедляются темпы роста и лихорадит биржи. А ослабление крупных азиатских и южноамериканских экономик в свою очередь может вызвать торможение всей мировой экономики - и, соответственно, отрицательно сказаться на Соединенных Штатах.

Экономические проблемы Китая стали очевидны еще летом, тогда же появились и первые сомнения в решимости ФРС. Отсюда и ускорившееся в августе падение доллара (укрепление евро). В конце августа - начале сентября спекулянты, игравшие на повышение евро, решили проявить осторожность и зафиксировали прибыль (доллар окреп). Однако в ситуации, когда Йеллен и ее коллеги не подавали очевидных сигналов, говорящих о повышении ставки в середине сентября, продажа долларов и покупка евро возобновилась.

Что же касается роста курса евро в первой половине октября, то он объясняется тем, что растущее число участников рынка все больше приходит к убеждению: ФРС до конца 2015 года так и не решится поднять ставку. В такой ситуации выгодно продавать доллары и гнать вверх евро, что со всей очевидностью и наблюдалось на валютном рынке Форекс 13-15 октября. Произошедшее затем резкое падение курса евро с 1,15 почти до 1,13 говорит о том, что спекулянты, неплохо заработав, решили на всякий случай подстраховать выигрыш и закрыть часть позиций.

Ведь 27-28 октября состоится следующее заседание руководства ФРС, на котором может быть принято решение о повышении ставки. Пока мало что указывает на то, что это произойдет. Если после этого совещания Джанет Йеллен не сделает заявлений, явно указывающих на повышение ставки 15-16 декабря, то у многих участников рынка может возникнуть соблазн на пару месяцев продолжить с евро игру на повышение.

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: Спутник планеты Земля?

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

22-23 красавіка адбудзецца "Фэст Экскурсаводаў"

Хотите узнать больше? 22 – 23 красавіка 2017 года па ўсёй краіне пройдзе шэраг бясплатных экскурсій для ахвотных. “Фэст экскурсаводаў”, які ўжо стаў 205

Суд вынес приговор организаторам финансовой пирамиды "Спектр-Капитал"

Хотите узнать больше? Суд Центрального района Минска приговорил бывших сотрудников потребительского кооператива «Спектр-Капитал», который предлагал займы под 70%, но не 239

Рыженков назвал главную идею декрета о тунеядцах

Хотите узнать больше? Главная идея декрета №3 «О предупреждении социального иждивенчества» - стимулировать людей уплачивать налоги. фото: belta.by Об этом сегодня заявил 545

«Тест на гражданственность»: 99% белорусов думают, что они не могут повлиять на политику государства

Хотите узнать больше? Белорусы имеют высокий уровень базовых гражданских знаний, но при этом 99% из них считают, что никак не могут влиять на политику государства. фото 205

Reuters: Минск начал замещать российскую нефть поставками из Ирана

Хотите узнать больше? Как сообщает агентство, госкомпания «Белоруснефть» приобрела 80 тыс. тонн (порядка 600 тыс. барр.) нефти из Ирана (продавцом выступила Национальная 241

Таможня России будет контролировать белорусскую границу с помощью «мобильных групп»

Хотите узнать больше? В условиях введения пограничной зоны с Беларусью Федеральная таможенная служба России продолжит работу в режиме мобильных групп, которые будут 219

Литовский министр заявил, что Еврокомиссия потребует стресс-тесты со строящейся БелАЭС

Хотите узнать больше? Еврокомиссия (ЕК) потребует проведения стресс-тестов на строящейся в белорусском Островце Белорусской АЭС (БелАЭС) и намерена не делать никаких 301

Кобяков: Никакого печатания эмиссионных денег ни в коем случае быть не должно, это прошедший этап

Хотите узнать больше? Эмиссионное печатание денег — не более чем прошедший этап в истории экономического развития в Беларуси. Об этом по итогам совещания у главы 260