Закрыть

Выберите город

Закрыть

Дмитрий Крук: Выход из белорусской рецессии, по всей вероятности, будет достаточно продолжительным

В 2015 году дизайн макроэкономической политики Беларуси сильно изменился. При этом на смену одним проблемам пришли другие.


Дмитрий Крук: Выход из белорусской рецессии, по всей вероятности, будет достаточно продолжительным

Об этом заявил научный сотрудник Белорусского экономического исследовательско-образовательного центра (BEROC) Дмитрий Крук в ходе прошедшей 23 сентября презентации конференции «Экономика Беларуси: снова перед выбором». Данная конференция состоится 3-4 ноября 2015 г. в рамках Кастрычніцкага эканамічнага форума.

По словам Дмитрия Крука, с 2009 до 2014 годы включительно дизайн макроэкономической политики существенно отличался от нынешнего. В частности, происходило искусственное стимулирование инвестиционных расходов, велась относительно мягкая монетарная политика, действовал фиксированный обменный курс. Сегодня же в Беларуси искусственное стимулирование доходов ограничено, директивное кредитование сокращается, введен плавающий валютный курс.

То есть Беларусь на протяжении предшествующих шести лет игнорировала рекомендации МВФ, а теперь стала прислушиваться.

На взгляд экономиста, новый дизайн экономической политики снижает традиционные угрозы макроэкономической стабильности. В частности, дефицит текущего счета будет приемлемым (наиболее вероятно, в пределах 3% от ВВП). При этом проблема переоцененности курса перестала быть актуальной. Кроме того, в 2015-2016 будет сохраняться тренд на замедление инфляции, а дисбаланс сбережений и инвестиций будет снижаться.

Вместе с тем, в ходе презентации Дмитрий Крук отметил, что исчезновение прошлых проблем не означает, что не появились новые.

Среди них – воздействие ухудшившейся среды долгосрочного роста. Естественная процентная ставка ощутимо снизилась. По словам экономиста, проблемным является то, что потенциал роста экономики очень маленький и то, что ранее накопленный капитал был неэффективно перераспределен. Таким образом, в Беларуси возникла, как подобную ситуацию называет глава ФРС США Бен Бернанке, угроза вечной стагнации.

Также проблемой является наследие прошлых ошибок. Следствием этого являются высокие и неустойчивые инфляционные ожидания, устойчиво высокий уровень реальной и финансовой долларизации, низкий уровень международных резервов, а также относительно высокий уровень государственного долга. Как пояснил Дмитрий Крук, данный уровень, разумеется, не такой как у Греции, но этот долг – фактически расплата за предшествующий период белорусского благополучия.

В результате ошибки прошлого обусловливают устойчиво высокие реальные процентные ставки денежного рынка, низкую эффективность монетарной политики и ее ограниченность в инструментах, высокую чувствительность номинальных переменных (цен, ставок, обменного курса) к действиям Нацбанка Беларуси, сужение поля для маневра в рамках фискальной политики.

Среди проблем - уязвимость и потенциально высокий уровень системного риска в финансовом секторе. Данная уязвимость банковского сектора к шокам особенно опасна на фоне рецессии и роста проблемной задолженности. При этом существует угроза быстрого распространения проблем отдельных банков на всю финансовую систему страны.

На презентации Дмитрий Крук описал, чем чреваты данные проблемы.

Во-первых, выход из белорусской рецессии, по всей вероятности, будет достаточно продолжительным.

Во-вторых, белорусская экономика очень уязвима для внешних шоков. То есть арсенала, для того, чтобы противостоять различным ценовым обвалам на внешних рынках, у Беларуси нет.

В-третьих, заместить недостаток монетарного стимулирования фискальным сегодня не представляется возможным.

А что с этим счастьем делать – предстоит обсудить профессионалам в ходе предстоящего Кастрычніцкага эканамічнага форума.

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: Первый месяц весны?

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

Адвокаты 1 марта будут бесплатно консультировать по декрету о тунеядстве

Хотите узнать больше? Белорусские адвокаты 1 марта будут принимать граждан для оказания им бесплатной юридической помощи по вопросам, связанным с реализацией декрета №3 "О 90

Почему система социальной защиты безработных в Беларуси не срабатывает?

Хотите узнать больше? Система социальной защиты безработных маскирует реальные масштабы безработицы, что позволяет государству проводить в отношении неработающих белорусов 146

Минэнерго: цена российского газа определена, вопрос - в политической воле

Хотите узнать больше? Беларусь в переговорах с Россией пытается добиться существенного снижения цены на газ. Каждая из сторон определила размер цены за газ, осталось 61

В Беларуси будут декриминализировать экономические риски

Хотите узнать больше? Экспертная группа в правительстве изучит, когда деловой риск является обоснованным и его последствия не должны становиться поводом для уголовного 65

22-23 красавіка адбудзецца "Фэст Экскурсаводаў"

Хотите узнать больше? 22 – 23 красавіка 2017 года па ўсёй краіне пройдзе шэраг бясплатных экскурсій для ахвотных. “Фэст экскурсаводаў”, які ўжо стаў 358

Суд вынес приговор организаторам финансовой пирамиды "Спектр-Капитал"

Хотите узнать больше? Суд Центрального района Минска приговорил бывших сотрудников потребительского кооператива «Спектр-Капитал», который предлагал займы под 70%, но не 312

Рыженков назвал главную идею декрета о тунеядцах

Хотите узнать больше? Главная идея декрета №3 «О предупреждении социального иждивенчества» - стимулировать людей уплачивать налоги. фото: belta.by Об этом сегодня заявил 1 318

«Тест на гражданственность»: 99% белорусов думают, что они не могут повлиять на политику государства

Хотите узнать больше? Белорусы имеют высокий уровень базовых гражданских знаний, но при этом 99% из них считают, что никак не могут влиять на политику государства. фото 269