Закрыть

Выберите город

Закрыть

Предкризисная ситуация на валютном рынке может повториться

Предкризисная ситуация на валютном рынке может повториться

После введения Нацбанком снижающегося ограничения стоимости кредитов, произошло снижение процентных ставок по рублевым депозитам с их последующей конвертацией в валюту.

Две предыдущие попытки директивно снизить стоимость рублевых ресурсов в 2012 и 2013 годах завершились оттоком рублевых депозитов, повышенным спросом на валюту и возвратом процентных ставок на исходные позиции. Поэтому для фиксации процентных ставок к осени необходимо будет привлечение еще около 2 млрд долларовых заимствований.

Такой вывод делают эксперты зарегистрированного в Литве Белорусского института стратегических исследований (BISS), в новом выпуске BISS-Trends, представленном «Ежедневнику». Он представляет собой полугодовой мониторинг основных тенденций в развитии белорусского государства и общества в первой половине 2014 года.

Как отмечают аналитики, 2014 год начался на мажорной ноте – кредит в размере 450 млн долларов, полученный от ВТБ в конце декабря 2013 года (из обещанных банком 2 млрд), позволил удержать золотовалютные резервы (ЗВР) на уровне размеров двухмесячного импорта (6,65 млрд). Уверенность в скором поступлении оставшихся 1,5 млрд вселила в руководство Беларуси некоторый оптимизм, результатом чего стал тот факт, что даже январская девальвация российского рубля не помешала Александру Лукашенко на встрече с белорусскими СМИ в конце января заверить их в экономической целесообразности отказа от девальвации белорусского рубля в конце 2013 года.

Однако февраль внес негативные коррективы. В первую очередь произошло сокращение темпов роста ВВП Беларуси в январе, Казахстан провел девальвацию казахстанского тенге, а смена власти в Украине повлияла на необходимость девальвации украинской гривны. И уже в марте произошла очередная девальвация российского рубля, а сокращение темпов роста ВВП Беларуси за январь-февраль только ускорилось. Для компенсации сокращения темпов роста ВВП был запущен «печатный станок», однако, довольно быстро произошел отток напечатанных денег на валютный рынок, что привело к снижению объемов ЗВР.

Отсутствие нового транша кредита от ВТБ в июне привело к падению стоимости белорусского рубля на валютном рынке. За первые пять месяцев 2014 года ЗВР сократились на 1,25 млрд — до 5,4 млрд. От дальнейшего сокращения объемов ЗВР «спас» бридж-кредит ВТБ в размере 2 млрд, полученный в июне. Таким образом, по итогам первого полугодия ЗВР вновь были обеспечены на уровне двухмесячного импорта (около 6,5 млрд), что несколько понизило девальвационные ожидания.

Конечно же, одной из главных проблем остается рост объемов складских запасов. Очевидно, что разрешение для госпредприятий на продажу продукции со скидками слабо повлияло на их сбытовую способность. Рост складских запасов, кроме того, вынудил правительство Беларуси предоставить льготы по ранее выданным кредитам для предотвращения сокращения размеров ЗВР. Количество кредитов, «получивших» льготы, составило около 30% от их общего объема — это почти половина кредитов, выданных госпредприятиям.

В первом полугодии правительство предприняло ряд мер, направленных на удешевление стоимости кредитных рублевых ресурсов:

• введен запрет на валютные кредиты для субъектов хозяйствования, работающих на внутреннем рынке;

• снижена ставка рефинансирования (за первое полугодие дважды: с 23,5% до 22,5% в апреле, и до 21,5% в мае);

• введены новые ограничения на выдачу потребительских кредитов;

• установлено ограничение стоимости рублевых кредитов, которое ежемесячно пересматривается в сторону снижения;

• осуществляется контролируемая девальвация по 1,1-1,3% в месяц. За полгода белорусский рубль девальвирован на 680 рублей (7,14%).

При этом рост заработной платы сдерживался, поэтому реальная заработная плата в январе–мае 2014 г. увеличилась всего на 3,6% по сравнению с январем–маем 2013 г. В то же время, Нацбанк под давлением правительства в очередной раз начал кампанию по директивному снижению процентных ставок на рублевые кредиты. Это, в свою очередь, привело к оттоку срочных рублевых депозитов физлиц в объеме 1,5 трлн рублей (за апрель-май, без учета капитализации процентов) и переводу их в валютные депозиты.

Аналитики BISS считают, что во втором полугодии внешнеторговое сальдо останется положительным только без учета возврата экспортных пошлин на нефтепродукты в бюджет России. За счет роста экспорта калия и сокращения инвестиционного импорта внешнеторговое сальдо удастся удержать около нуля, однако платежный баланс будет устойчиво отрицательный. Бридж-кредит ВТБ был предоставлен на срок до конца 2014 года, что, в случае с затягиванием переговоров о предоставлении новых валютных заимствований, грозит повторением предкризисной ситуации на валютном рынке.

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: Сколько лет в веке? (ответ числом)

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

Суд вынес приговор организаторам финансовой пирамиды "Спектр-Капитал"

Хотите узнать больше? Суд Центрального района Минска приговорил бывших сотрудников потребительского кооператива «Спектр-Капитал», который предлагал займы под 70%, но не 139

Рыженков назвал главную идею декрета о тунеядцах

Хотите узнать больше? Главная идея декрета №3 «О предупреждении социального иждивенчества» - стимулировать людей уплачивать налоги. фото: belta.by Об этом сегодня заявил 166

«Тест на гражданственность»: 99% белорусов думают, что они не могут повлиять на политику государства

Хотите узнать больше? Белорусы имеют высокий уровень базовых гражданских знаний, но при этом 99% из них считают, что никак не могут влиять на политику государства. фото 125

Reuters: Минск начал замещать российскую нефть поставками из Ирана

Хотите узнать больше? Как сообщает агентство, госкомпания «Белоруснефть» приобрела 80 тыс. тонн (порядка 600 тыс. барр.) нефти из Ирана (продавцом выступила Национальная 125

Таможня России будет контролировать белорусскую границу с помощью «мобильных групп»

Хотите узнать больше? В условиях введения пограничной зоны с Беларусью Федеральная таможенная служба России продолжит работу в режиме мобильных групп, которые будут 125

Литовский министр заявил, что Еврокомиссия потребует стресс-тесты со строящейся БелАЭС

Хотите узнать больше? Еврокомиссия (ЕК) потребует проведения стресс-тестов на строящейся в белорусском Островце Белорусской АЭС (БелАЭС) и намерена не делать никаких 208

Кобяков: Никакого печатания эмиссионных денег ни в коем случае быть не должно, это прошедший этап

Хотите узнать больше? Эмиссионное печатание денег — не более чем прошедший этап в истории экономического развития в Беларуси. Об этом по итогам совещания у главы 189

Российский рубль рванул вслед за нефтью

Хотите узнать больше? Курсы доллара и евро на Московской бирже обновили минимальные значения с лета 2015 года. Американская валюта по отношению к рублю упала на 40 копеек, 229