Закрыть

Выберите город

Закрыть

Ставка рефинансирования снижается в угоду чиновникам

Ставка рефинансирования снижается в угоду чиновникам

Национальный банк снижает ставку рефинансирования по требованию чиновников, чтобы им было проще распределять льготные кредиты и получать от этого свою выгоду, считают эксперты.

Нацбанк настойчиво урезает ставку рефинансирования. Первое снижение на 1% в апреле тревоги у экспертов не вызвало. Но когда в мае Нацбанк снизил ставку еще на 1%, многие призадумались.

Действия Национального банка «Ежедневник» обсудил с независимым экономистом Сергеем Чалым.

Ставка рефинансирования снижается в угоду чиновникам

Истинные мотивы снижения ставки рефинансирования

Эксперт отметил, что СР сегодня почти не влияет на кредиты для простых смертных - бизнеса и населения. А вот кредитование «избранных» от нее как раз очень сильно зависит. Избранными, по мнению Сергея Чалого, являются многие государственные предприятия. Для них действует механизм компенсации части процентов по кредитам за счет средств бюджета. Эта компенсация привязана к ставке рефинансирования.

Бюджету с некоторых пор стало слишком дорого компенсировать льготы по кредитам. Поэтому чиновники – распорядители бюджета - просят уменьшить ставку рефинансирования.

Пойти по другому пути и уменьшить объемы льготного кредитования «своих», делая условия равными для всех, они не спешат. Как показывает практика, как раз наоборот, механизм бюджетной компенсации чиновники хотят использовать еще активнее. Такие намерения, к примеру, озвучила группа по решению проблем АПК. Она предлагает выдавать сельхозпредприятиям еще более дешевые кредиты. Мало того, при подготовке планов на будущий год премьер-министр высказал намерение широко использовать названную схему в экономике в целом.

Чем так полюбился государственным мужам описанный выше механизм, догадаться не сложно, отметил Сергей Чалый. Различные госпрограммы, программы модернизации или развития определенной отрасли предполагают участие чиновников в распределении бюджетных средств. Они будут по своему усмотрению решать, кому давать, а кому не давать льготные кредиты. А это предоставляет им широкие возможности позаботиться и о собственных интересах.

Последствия для депозитов и валюты

Кроме открытия широких возможностей для чиновников, увеличение ставки рефинансирования повлечет за собой и другие последствия. В частности, к ней привязана доходность вновь открытых депозитов. По мнению Сергея Чалого, сегодня на рынке депозитов установилось хрупкое равновесие: статистика показывает, что приток новых вкладов приостановился, при этом не наблюдается оттока. Но если Нацбанк продолжит уменьшать СР, и вслед за ней упадет ставка по депозитам, равновесие нарушится, и люди начнут забирать рублевые вклады и переводить их в валютные. Эксперт предлагает обратиться к опыту 2012 года, когда летом ставки по вкладам значительно снизились, вплоть до 25% и ниже, что привело к прекращению притока валюты и ее оттоку из системы.

Сейчас задача Нацбанка – не перестараться со снижением ставки рефинансирования. Но, как показывает опыт, надежды на это мало.

«Нацбанк традиционно работает в режиме, выражаясь словами МВФ, «stop and go», - объяснил экономист. - Сначала регулятор ослабляет денежно-кредитную политику, но не может во время остановиться и заканчивает «с перелетом». Это провоцирует негативные последствия, с которыми нужно бороться – начинается ужесточение денежно-кредитной политики. Процесс снова проводится с большим «запасом», приводя к дисбалансам, и так далее. Не умеем мы какими-то тонкими механизмами пользоваться, а только лошадиными дозами».

Как низко падет ставка?

По мнению Сергея Чалого, до заложенного в прогнозе уровня 14-16% Нацбанк ставку рефинансирования снижать не станет. Ведь инфляция не снижается такими темпами, о каких мечтал регулятор. Мало того, если смотреть помесячную статистику, она растет. По прогнозу Евразийского банка развития, темпы инфляции в Беларуси к концу года могут двукратно превысить целевое значение. А это значит – 22% роста. Даже если инфляция превысит целевой параметр не в два, а в полтора раза, то она все равно грозит оказаться выше ставки рефинансирования, что недопустимо, отмечает аналитик.

К тому же нужно учитывать «ожидаемую» инфляцию. Если население будет ожидать еще большего роста цен, то и ставки по депозитам будет требовать выше.
«Я даже допускаю, что где-нибудь с осени Нацбанк увидит, что перестарался с понижением ставки рефинансирования, и ему придется поднимать ее обратно», - подытожил Сергей Чалый.

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: Первый месяц весны?

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

Уже третий за ноябрь: в Беларуси выполнили еще один смертный приговор

Хотите узнать больше? В Беларуси выполнили еще один смертный приговор — расстрелян Геннадий Яковицкий, неоднократно судимый, признанный виновным в убийстве своей 137

КГК обвинил Госкомимущество в невыполнении поручений президента

Хотите узнать больше? По данным Комитета государственного контроля, Госкомимущество ежегодно не выполняет поручения главы государства по вовлечению в оборот 92

Беларусь присоединилась к международной морской организации

Хотите узнать больше? Беларусь официально стала членом Международной морской организации ООН. Как сообщила пресс-служба Министерства транспорта и коммуникаций, по 73

Правительство компенсирует белорусским банкам потери по экспортным кредитам

Хотите узнать больше? Правительство компенсирует белорусским банкам в 2017-2018 годах потери от предоставления экспортных кредитов, сообщила пресс-служба Совмина. 72

Бывшая сотрудница минского банка сняла со счета вип-клиента крупную сумму

Хотите узнать больше? Прокуратура Заводского района Минска направила в районный суд материалы дела о мошенничестве в особо крупном размере по ч. 4 ст. 209 УК. фото: 247

Белорусы догоняют европейцев по безналичным покупкам

Хотите узнать больше? Переход на новые купюры и монеты привел в Беларуси к резкой популярности безналичных расчетов в рознице. Теперь каждую четвертую покупку в магазине 231

Плохие долги: 270 предприятий переданы в Агентство по управлению активами

Хотите узнать больше? Кредиторская задолженность в сумме 600 млн рублей передана в Агентство по управлению активами. Среди должников -- в основном сельскохозяйственные 215

Белорусским банкам некому выдавать кредиты

Хотите узнать больше? Кредитные портфели банков в 2016 году сократились, хотя денег в финансовых институтах хватает. Не хватает лишь качественных заемщиков. фото: 503