Закрыть

Выберите город

Закрыть

Ставка рефинансирования снижается в угоду чиновникам

Ставка рефинансирования снижается в угоду чиновникам

Национальный банк снижает ставку рефинансирования по требованию чиновников, чтобы им было проще распределять льготные кредиты и получать от этого свою выгоду, считают эксперты.

Нацбанк настойчиво урезает ставку рефинансирования. Первое снижение на 1% в апреле тревоги у экспертов не вызвало. Но когда в мае Нацбанк снизил ставку еще на 1%, многие призадумались.

Действия Национального банка «Ежедневник» обсудил с независимым экономистом Сергеем Чалым.

Ставка рефинансирования снижается в угоду чиновникам

Истинные мотивы снижения ставки рефинансирования

Эксперт отметил, что СР сегодня почти не влияет на кредиты для простых смертных - бизнеса и населения. А вот кредитование «избранных» от нее как раз очень сильно зависит. Избранными, по мнению Сергея Чалого, являются многие государственные предприятия. Для них действует механизм компенсации части процентов по кредитам за счет средств бюджета. Эта компенсация привязана к ставке рефинансирования.

Бюджету с некоторых пор стало слишком дорого компенсировать льготы по кредитам. Поэтому чиновники – распорядители бюджета - просят уменьшить ставку рефинансирования.

Пойти по другому пути и уменьшить объемы льготного кредитования «своих», делая условия равными для всех, они не спешат. Как показывает практика, как раз наоборот, механизм бюджетной компенсации чиновники хотят использовать еще активнее. Такие намерения, к примеру, озвучила группа по решению проблем АПК. Она предлагает выдавать сельхозпредприятиям еще более дешевые кредиты. Мало того, при подготовке планов на будущий год премьер-министр высказал намерение широко использовать названную схему в экономике в целом.

Чем так полюбился государственным мужам описанный выше механизм, догадаться не сложно, отметил Сергей Чалый. Различные госпрограммы, программы модернизации или развития определенной отрасли предполагают участие чиновников в распределении бюджетных средств. Они будут по своему усмотрению решать, кому давать, а кому не давать льготные кредиты. А это предоставляет им широкие возможности позаботиться и о собственных интересах.

Последствия для депозитов и валюты

Кроме открытия широких возможностей для чиновников, увеличение ставки рефинансирования повлечет за собой и другие последствия. В частности, к ней привязана доходность вновь открытых депозитов. По мнению Сергея Чалого, сегодня на рынке депозитов установилось хрупкое равновесие: статистика показывает, что приток новых вкладов приостановился, при этом не наблюдается оттока. Но если Нацбанк продолжит уменьшать СР, и вслед за ней упадет ставка по депозитам, равновесие нарушится, и люди начнут забирать рублевые вклады и переводить их в валютные. Эксперт предлагает обратиться к опыту 2012 года, когда летом ставки по вкладам значительно снизились, вплоть до 25% и ниже, что привело к прекращению притока валюты и ее оттоку из системы.

Сейчас задача Нацбанка – не перестараться со снижением ставки рефинансирования. Но, как показывает опыт, надежды на это мало.

«Нацбанк традиционно работает в режиме, выражаясь словами МВФ, «stop and go», - объяснил экономист. - Сначала регулятор ослабляет денежно-кредитную политику, но не может во время остановиться и заканчивает «с перелетом». Это провоцирует негативные последствия, с которыми нужно бороться – начинается ужесточение денежно-кредитной политики. Процесс снова проводится с большим «запасом», приводя к дисбалансам, и так далее. Не умеем мы какими-то тонкими механизмами пользоваться, а только лошадиными дозами».

Как низко падет ставка?

По мнению Сергея Чалого, до заложенного в прогнозе уровня 14-16% Нацбанк ставку рефинансирования снижать не станет. Ведь инфляция не снижается такими темпами, о каких мечтал регулятор. Мало того, если смотреть помесячную статистику, она растет. По прогнозу Евразийского банка развития, темпы инфляции в Беларуси к концу года могут двукратно превысить целевое значение. А это значит – 22% роста. Даже если инфляция превысит целевой параметр не в два, а в полтора раза, то она все равно грозит оказаться выше ставки рефинансирования, что недопустимо, отмечает аналитик.

К тому же нужно учитывать «ожидаемую» инфляцию. Если население будет ожидать еще большего роста цен, то и ставки по депозитам будет требовать выше.
«Я даже допускаю, что где-нибудь с осени Нацбанк увидит, что перестарался с понижением ставки рефинансирования, и ему придется поднимать ее обратно», - подытожил Сергей Чалый.

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: Первый месяц весны?

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

Лукашенко: в Беларуси задержали боевиков, готовивших провокацию с оружием

Хотите узнать больше? В Беларуси задержали готовивших провокацию с оружием боевиков. Об этом сообщил Александр Лукашенко сегодня во время общения в Могилеве с трудовыми 86

Замглавы МЧС задержан за взятку

Хотите узнать больше? Заместитель министра по чрезвычайным ситуациям Дмитрий Бегун задержан по подозрению в получении взятки. фото: sputnik.by Об этом президент Беларуси 112

Подсветку проспекта Независимости 25 марта выключат на час

Хотите узнать больше? Беларусь в субботу в девятый раз присоединится к крупнейшей экологической акции "Час Земли" – акции, которая призвана напомнить о проблемах изменения 64

Сколько задолжали белорусским тюрьмам

Хотите узнать больше? Места лишения свободы тоже страдают от неплатежей. Например, дебиторская задолженность колонии в Бобруйске составляет 2,4 млн долларов. В 98

Военные Беларуси и России проведут штабную тренировку в региональной группировке войск

Хотите узнать больше? Совместная штабная тренировка (СШТ) с Объединенным командованием региональной группировки войск (сил) Беларуси и России началась в понедельник на 203

К расследованию аварии на Скидельском сахарном комбинате привлекут специалистов из Польши

Хотите узнать больше? Польские специалисты примут участие в расследовании трагедии на сахарном комбинате в Скиделе. Такая информация размещена на сайте Следственного 235

За участие в «маршах нетунеядцев» журналисты и активисты приговорены к арестам и штрафам

Хотите узнать больше? Суды над участниками несанкционированных акций протестов против так называемого «тунеядского» декрета проходят в понедельник в Орше, Бобруйске и 255

В Беларуси начнут маркировать контрольными знаками жидкости для электронных сигарет

Хотите узнать больше? В Беларуси будут маркировать жидкости для электронных сигарет специальными идентификационными знаками, сообщила пресс-служба Совета министров в 245