Закрыть

Выберите город

Закрыть

Распад еврозоны подорвет экономику Германии

Распад еврозоны подорвет экономику Германии
Фото: ЕРА Фото: ЕРА

В случае развала еврозоны государства ядра союза во главе с Германией рискуют столкнуться с укреплением своих валют на 10—30%, прогнозирует Capital Economics. Это обернется значительным экономическим ущербом из-за обвала экспорта и дефляции.

Вероятность развала еврозоны обсуждается уже несколько лет, и аналитики обычно отмечают, что он будет сопровождаться девальвацией новых валют периферийными странами. Capital Economics решила проанализировать, что произойдет с валютами ядра еврозоны (в случае полного ее распада) и «урезанным» евро (при выходе из союза проблемных стран). Выяснилось, что в первом случае реальный обменный курс немецкой валюты может подскочить на 30%, а денежные единицы Франции, Австрии и Голландии могут укрепиться на 10—20%. Во втором случае «урезанный» евро подорожает на 15% (подробнее см. таблицу).

Причина этого в том, что европейские страны начинали свой путь в валютном союзе с разных стартовых позиций: большинство из тех, кто сейчас испытывает проблемы, уже тогда имели дефицит счета текущих операций, в то время как у ключевых стран был профицит, который с тех пор только увеличился. «Экономики ядра чувствуют себя сейчас намного лучше, чем еврозона в целом. А рост их экспорта с момента появления евро только поддерживает идею, что валюты этих стран будут стремиться к укреплению в случае распада (зоны евро. — РБК daily)», — отметила экономист Capital Economics Дженнифер Маккьюон. 

По словам Дженнифер Маккьюон, в случае подобных корректировок валютные курсы отклоняются больше, чем оправдано макроэкономическими факторами. В случае с проблемными странами это означает большую девальвацию, а в случае со стабильными — более значительное укрепление валют.

«Логично ожидать, что при распаде союза валюты наиболее стабильных стран, имеющих профицит внешней торговли, будут укрепляться. В первую очередь речь идет о Германии, где укрепление может оказаться очень значительным. Менее крупные страны вроде Бельгии и Голландии, значительная часть внешней торговли которых «транзитная», вероятно, постараются привязать свои валюты к немецкой, чтобы избежать чрезмерной волатильности, и они тоже укрепятся», — согласен с выводами коллег экономист Berenberg Bank Кристиан Шульц. Однако помимо экономических факторов есть и психологический, который только усилит валютные колебания: люди кинутся переводить свои активы в немецкую валюту, полагая, что так они будут в большей безопасности, отмечает он.

«Исследования свидетельствуют, что один только валютный эффект может сокращать ВВП ключевых стран на 0,5—2 процентных пункта в год в следующие два года после распада валютного союза», — прогнозирует Дженнифер Маккьюон. При этом положительный эффект от снижения стоимости импорта и увеличения покупательской способности населения могут нивелировать дефляция, рост безработицы и снижение темпов роста заработных плат. «Германии укрепление валюты принесло бы больше вреда, чем пользы — через спад экспорта и дефляцию», — полагает Кристиан Шульц.

Однако главные проблемы затронут финансовую систему. «Если у немецкого банка много активов во Франции, то в случае распада его обязательства выражены в немецких марках, а активы — во франках. Стоимость последних при переводе в марки резко снижается. Это означает банкротство», — пояснил РБК daily валютный стратег UBS Джефри Ю. При этом он отметил, что последствия возможного распада для валют будут смягчены тем, что страны будут вводить ограничения на потоки капитала и фиксировать валютные курсы.

Распад еврозоны подорвет экономику Германии

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: Первый месяц весны?

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

В Беларуси ожидается до минус 17 градусов

Хотите узнать больше? В ночь на среду, 7 декабря, в отдельных районах Беларуси температура опустится до 17 градусов ниже нуля. фото: bnews.kz 7 декабря Беларусь будет 112

Лукашенко поручил исправить недостатки «декрета о тунеядстве»

Хотите узнать больше? Налогу на тунеядство быть, несмотря на острую критику со стороны экспертов и общественности. Президент лишь согласился, что пришла пора исправлять 184

Что изменится в декрете о тунеядстве

Хотите узнать больше? Власти учтут «сложные жизненные ситуации» и расширят список освобожденных от уплаты сбора, рассказала вице-премьер Наталья Кочанова. фото: 205

Стоимость нефти Brent впервые с лета 2015 года превысила 55 долларов

Хотите узнать больше? Стоимость барреля Brent на бирже ICE в понедельник выросла более чем на 1%, впервые почти за полтора года превысив отметку 55 долларов. Рост нефтяных 65

Уже третий за ноябрь: в Беларуси выполнили еще один смертный приговор

Хотите узнать больше? В Беларуси выполнили еще один смертный приговор — расстрелян Геннадий Яковицкий, неоднократно судимый, признанный виновным в убийстве своей 235

КГК обвинил Госкомимущество в невыполнении поручений президента

Хотите узнать больше? По данным Комитета государственного контроля, Госкомимущество ежегодно не выполняет поручения главы государства по вовлечению в оборот 155

Беларусь присоединилась к международной морской организации

Хотите узнать больше? Беларусь официально стала членом Международной морской организации ООН. Как сообщила пресс-служба Министерства транспорта и коммуникаций, по 118

Правительство компенсирует белорусским банкам потери по экспортным кредитам

Хотите узнать больше? Правительство компенсирует белорусским банкам в 2017-2018 годах потери от предоставления экспортных кредитов, сообщила пресс-служба Совмина. 125