Закрыть

Выберите город

Закрыть

Распад еврозоны подорвет экономику Германии

Распад еврозоны подорвет экономику Германии
Фото: ЕРА Фото: ЕРА

В случае развала еврозоны государства ядра союза во главе с Германией рискуют столкнуться с укреплением своих валют на 10—30%, прогнозирует Capital Economics. Это обернется значительным экономическим ущербом из-за обвала экспорта и дефляции.

Вероятность развала еврозоны обсуждается уже несколько лет, и аналитики обычно отмечают, что он будет сопровождаться девальвацией новых валют периферийными странами. Capital Economics решила проанализировать, что произойдет с валютами ядра еврозоны (в случае полного ее распада) и «урезанным» евро (при выходе из союза проблемных стран). Выяснилось, что в первом случае реальный обменный курс немецкой валюты может подскочить на 30%, а денежные единицы Франции, Австрии и Голландии могут укрепиться на 10—20%. Во втором случае «урезанный» евро подорожает на 15% (подробнее см. таблицу).

Причина этого в том, что европейские страны начинали свой путь в валютном союзе с разных стартовых позиций: большинство из тех, кто сейчас испытывает проблемы, уже тогда имели дефицит счета текущих операций, в то время как у ключевых стран был профицит, который с тех пор только увеличился. «Экономики ядра чувствуют себя сейчас намного лучше, чем еврозона в целом. А рост их экспорта с момента появления евро только поддерживает идею, что валюты этих стран будут стремиться к укреплению в случае распада (зоны евро. — РБК daily)», — отметила экономист Capital Economics Дженнифер Маккьюон. 

По словам Дженнифер Маккьюон, в случае подобных корректировок валютные курсы отклоняются больше, чем оправдано макроэкономическими факторами. В случае с проблемными странами это означает большую девальвацию, а в случае со стабильными — более значительное укрепление валют.

«Логично ожидать, что при распаде союза валюты наиболее стабильных стран, имеющих профицит внешней торговли, будут укрепляться. В первую очередь речь идет о Германии, где укрепление может оказаться очень значительным. Менее крупные страны вроде Бельгии и Голландии, значительная часть внешней торговли которых «транзитная», вероятно, постараются привязать свои валюты к немецкой, чтобы избежать чрезмерной волатильности, и они тоже укрепятся», — согласен с выводами коллег экономист Berenberg Bank Кристиан Шульц. Однако помимо экономических факторов есть и психологический, который только усилит валютные колебания: люди кинутся переводить свои активы в немецкую валюту, полагая, что так они будут в большей безопасности, отмечает он.

«Исследования свидетельствуют, что один только валютный эффект может сокращать ВВП ключевых стран на 0,5—2 процентных пункта в год в следующие два года после распада валютного союза», — прогнозирует Дженнифер Маккьюон. При этом положительный эффект от снижения стоимости импорта и увеличения покупательской способности населения могут нивелировать дефляция, рост безработицы и снижение темпов роста заработных плат. «Германии укрепление валюты принесло бы больше вреда, чем пользы — через спад экспорта и дефляцию», — полагает Кристиан Шульц.

Однако главные проблемы затронут финансовую систему. «Если у немецкого банка много активов во Франции, то в случае распада его обязательства выражены в немецких марках, а активы — во франках. Стоимость последних при переводе в марки резко снижается. Это означает банкротство», — пояснил РБК daily валютный стратег UBS Джефри Ю. При этом он отметил, что последствия возможного распада для валют будут смягчены тем, что страны будут вводить ограничения на потоки капитала и фиксировать валютные курсы.

Распад еврозоны подорвет экономику Германии

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: Спутник планеты Земля?

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

22-23 красавіка адбудзецца "Фэст Экскурсаводаў"

Хотите узнать больше? 22 – 23 красавіка 2017 года па ўсёй краіне пройдзе шэраг бясплатных экскурсій для ахвотных. “Фэст экскурсаводаў”, які ўжо стаў 255

Суд вынес приговор организаторам финансовой пирамиды "Спектр-Капитал"

Хотите узнать больше? Суд Центрального района Минска приговорил бывших сотрудников потребительского кооператива «Спектр-Капитал», который предлагал займы под 70%, но не 254

Рыженков назвал главную идею декрета о тунеядцах

Хотите узнать больше? Главная идея декрета №3 «О предупреждении социального иждивенчества» - стимулировать людей уплачивать налоги. фото: belta.by Об этом сегодня заявил 612

«Тест на гражданственность»: 99% белорусов думают, что они не могут повлиять на политику государства

Хотите узнать больше? Белорусы имеют высокий уровень базовых гражданских знаний, но при этом 99% из них считают, что никак не могут влиять на политику государства. фото 219

Reuters: Минск начал замещать российскую нефть поставками из Ирана

Хотите узнать больше? Как сообщает агентство, госкомпания «Белоруснефть» приобрела 80 тыс. тонн (порядка 600 тыс. барр.) нефти из Ирана (продавцом выступила Национальная 256

Таможня России будет контролировать белорусскую границу с помощью «мобильных групп»

Хотите узнать больше? В условиях введения пограничной зоны с Беларусью Федеральная таможенная служба России продолжит работу в режиме мобильных групп, которые будут 227

Литовский министр заявил, что Еврокомиссия потребует стресс-тесты со строящейся БелАЭС

Хотите узнать больше? Еврокомиссия (ЕК) потребует проведения стресс-тестов на строящейся в белорусском Островце Белорусской АЭС (БелАЭС) и намерена не делать никаких 314

Кобяков: Никакого печатания эмиссионных денег ни в коем случае быть не должно, это прошедший этап

Хотите узнать больше? Эмиссионное печатание денег — не более чем прошедший этап в истории экономического развития в Беларуси. Об этом по итогам совещания у главы 276