Закрыть

Выберите город

Закрыть

Инвесторы все чаще готовы давать деньги в обмен на авторские права и пиццерии

Инвесторы все чаще готовы давать деньги в обмен на авторские права и пиццерии

Пока правительства развитых стран ждут рецессии, инвесторы ищут способы застраховать инвестиции и ма­ксимизировать доходность вложений. Ставка делается уже не на рынок акций, который продолжает серьезно лихорадить, а на различного рода экзотические облигации. По данным Deutsche Bank, с начала года на этом рынке уже выпущено новых инструментов на 13,2 млрд долл.

Созрев для выпуска четвертого транша облигаций за историю своего сущест­вования, американская компания Sesac решила пойти нетрадиционным путем. Вместо эмиссии привычных всем корпоративных облигаций Sesac, обладающая эксклюзивными правами на публичное воспроизведение песен Боба Дилана, Нила Даймонда, Кассандры Уилсон и группы Rush, выбрала заем на 300 млн долл., обеспеченный авторскими отчислениями за использование музыкального контента из собственной коллекции.

Подобные финансовые инструменты дают инвесторам отличную возможность диверсификации собственных вложений, ведь хиты старых музыкантов вряд ли потеряют популярность вследствие снижения роста ВВП или угрозы выхода какой-либо страны из зоны евро. К тому же, являясь достаточно рискованным активом (S&P оценила эти бумаги на уровне BBB-, что лишь на ступень выше границы инвестиционного рейтинга), такие облигации приносят инвесторам неплохие дивиденды. По прогнозу, готовящиеся к выпуску под руководством Goldman Sachs пятилетние бумаги будут иметь доходность в районе 5,25%. Для сравнения, показатель для Treasuries сейчас — 0,7%. Кстати, ввиду своей сложности такие инструменты в США доступны лишь квалифицированным инвесторам, под управлением которых находятся средства свыше 100 млн долл.

Еще одним ярким при­мером экзотических бумаг являются облигации сети Domino’s Pizza на 1,5 млрд долл., выпущенные в марте этого года под будущие финансовые поступления от франчайзи. Бонды получили рейтинг BBB- и имели доходность 5,25%.

Подобные бумаги на 550 млн долл. в ноябре 2012 года выпустила и Miramax Film, где обеспечением платежей выступали сборы от ряда фильмов, а также SBA Communications, на прошлой неделе направившая на выплату долга прибыль от сдачи в аренду вышек сотовой связи. По данным Deutsche Bank, с начала этого года в мире были выпущены экзотиче­ские облигации на сумму 13 млрд долл. Для сравнения, за весь прошлый год совокупный объем эмиссии таких бумаг составил 13,8 млрд долл. Впрочем, несмотря на необычность обеспечения, от CDO, ставших одной из причин финансового кризиса 2008 года, эти облигации отличает более прозрачная и понятная инвесторам структура.

Выпуск экзотических облигаций является давно проверенным бизнесом. Подобные инструменты начали появляться еще в 90-е годы прошлого века. Самым известным примером «му­зыкальных» бондов стали облигации, выпущенные в 1997 году Дэвидом Боуи. Под роялти от выпущенных до 1990 года альбомов он успешно привлек на рынке 55 млн долл.

«По сути, в данном случае речь идет о секьюритизации финансовых потоков. До кризиса многие компании занимались этим бизнесом в рамках сектора недвижимости, однако затем они ушли с этого рынка по понятным причинам. По большому счету в основу этих ин­струментов может лечь любой актив, чьи финансовые потоки прозрачны и легко прогнозируемы. К примеру, так часто делают фармацевтические компании, предлагая инвесторам часть будущей прибыли от реализации лекарств», — сказал РБК daily директор ED Capital Management Илья Краветц.

Лидеры по объемам выпуска экзотических облигаций


Компания


Дата выпуска


Объем выпуска


Domino's Pizza


Март 2012 г.


1,575 млрд долл.


SBA Communications


Август 2012 г.


610 млн долл.


Miramax Film


Ноябрь 2011 г.


550 млн долл.


Seasac


Август 2012 г.


300 млн долл.


Источник: Dow Jones Newswires

 

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: Первый месяц лета?

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

Уже третий за ноябрь: в Беларуси выполнили еще один смертный приговор

Хотите узнать больше? В Беларуси выполнили еще один смертный приговор — расстрелян Геннадий Яковицкий, неоднократно судимый, признанный виновным в убийстве своей 133

КГК обвинил Госкомимущество в невыполнении поручений президента

Хотите узнать больше? По данным Комитета государственного контроля, Госкомимущество ежегодно не выполняет поручения главы государства по вовлечению в оборот 86

Беларусь присоединилась к международной морской организации

Хотите узнать больше? Беларусь официально стала членом Международной морской организации ООН. Как сообщила пресс-служба Министерства транспорта и коммуникаций, по 69

Правительство компенсирует белорусским банкам потери по экспортным кредитам

Хотите узнать больше? Правительство компенсирует белорусским банкам в 2017-2018 годах потери от предоставления экспортных кредитов, сообщила пресс-служба Совмина. 66

Бывшая сотрудница минского банка сняла со счета вип-клиента крупную сумму

Хотите узнать больше? Прокуратура Заводского района Минска направила в районный суд материалы дела о мошенничестве в особо крупном размере по ч. 4 ст. 209 УК. фото: 243

Белорусы догоняют европейцев по безналичным покупкам

Хотите узнать больше? Переход на новые купюры и монеты привел в Беларуси к резкой популярности безналичных расчетов в рознице. Теперь каждую четвертую покупку в магазине 230

Плохие долги: 270 предприятий переданы в Агентство по управлению активами

Хотите узнать больше? Кредиторская задолженность в сумме 600 млн рублей передана в Агентство по управлению активами. Среди должников -- в основном сельскохозяйственные 211

Белорусским банкам некому выдавать кредиты

Хотите узнать больше? Кредитные портфели банков в 2016 году сократились, хотя денег в финансовых институтах хватает. Не хватает лишь качественных заемщиков. фото: 497