Закрыть

Выберите город

Закрыть

Италия погорела на сделке с Morgan Stanley

Италия погорела на сделке с Morgan Stanley

В Италии продолжают пожинать горькие плоды неосмотрительной бюджетной политики 1990-х годов, когда местные власти активно использовали деривативы в попытке сократить стоимость обслуживания госдолга. Как выяснилось позднее, значительная часть этих контрактов привела лишь к обратным последствиям, расхлебывать которые приходится до сих пор. Как выяснилось на минувшей неделе, официальный Рим досрочно выплатил американскому банку Morgan Stanley 3,4 млрд долл., для того чтобы избежать серьезных убытков по процентным свопам.

Еще в январе Morgan Stanley отчитался перед своими акционерами о снижении рисков по инвестиционным потерям в Италии сразу на 3,4 млрд долл., так и не предоставив конкретной информации по этой транзакции. Как выяснилось позднее, именно такую сумму выплатили итальянские власти для досрочного погашения своих обязательств перед банком, формирование которых произошло еще в середине 1990-х годов. В попытке сократить стоимость обслуживания госдолга страны Рим тогда приобрел у банка процентные свопы, позволившие временно снизить ставку по выпущенным облигациям и растянуть эти платежи во времени.

Необходимость досрочного погашения обязательств возникла в результате резкого роста обслуживания инструментов, подразумевающих плавающую процентную ставку. Сам банк заработал на этом около 600 млн долл., которые были отражены как прибыль по итогам четвертого квартала прошлого года. Эти выплаты тогда составили около половины всей прибыли, показанной подразделением банка по торговле инструментами с фиксированной доходностью.

Стоит отметить, что данный случай является далеко не единственным примером потерь Италии по производным финансовым инструментам, призванным сократить стоимость обслуживания госдолга. Согласно подсчетам Bloomberg Brief Risk, совокупные потери Рима при инвестициях в деривативы составляют около 31 млрд долл. в текущих ценах. Особую популярность такой способ снижения расходов приобрел в Италии в середине 1990-х, когда госдолг страны перевалил за отметку 1 трлн евро. Причем в активном его использовании было замечено не только федеральное правительство, но и органы местного самоуправления наподобие муниципалитетов и мэрий. В свое время около 500 итальянских городов активно использовали процентные свопы, большая часть которых оказались убыточными. В итоге в 2008 году Рим внес изменения в законодательную базу, ограничившие применение таких схем органами местного самоуправления.

«Итальянские власти до сих пор используют процентные свопы, которые, несмотря на череду неудачных сделок, все еще остаются удобным инструментом для снижения стоимости обслуживания долга. Это особенно актуально, учитывая то, что госдолг страны вплотную приблизился к отметке 2 трлн евро», — пояснил РБК daily аналитик EIU Роберт О’Дейли.

Пожалуй, самой громкой историей с использованием процентных свопов в Италии стал в 2010 году случай с Миланом, попытавшимся сократить стоимость обслуживания 30-летних облигаций на сумму 1,68 млрд евро. Осознав, что городу светят убытки в размере 100 млн евро, власти подали в суд на консорциум банков в лице UBS, Deutsche Bank, Depfa и JP Morgan Chase, заявив, что банкиры обманули их при заключении сделки. Согласно последним данным, банки согласились простить Милану все комиссии по этой сделке, а также выплатить 476 млн евро взамен на обещание снять с них все претензии.

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: Сколько лет в веке? (ответ числом)

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

В Беларуси ожидается до минус 17 градусов

Хотите узнать больше? В ночь на среду, 7 декабря, в отдельных районах Беларуси температура опустится до 17 градусов ниже нуля. фото: bnews.kz 7 декабря Беларусь будет 56

Лукашенко поручил исправить недостатки «декрета о тунеядстве»

Хотите узнать больше? Налогу на тунеядство быть, несмотря на острую критику со стороны экспертов и общественности. Президент лишь согласился, что пришла пора исправлять 118

Что изменится в декрете о тунеядстве

Хотите узнать больше? Власти учтут «сложные жизненные ситуации» и расширят список освобожденных от уплаты сбора, рассказала вице-премьер Наталья Кочанова. фото: 133

Стоимость нефти Brent впервые с лета 2015 года превысила 55 долларов

Хотите узнать больше? Стоимость барреля Brent на бирже ICE в понедельник выросла более чем на 1%, впервые почти за полтора года превысив отметку 55 долларов. Рост нефтяных 40

Уже третий за ноябрь: в Беларуси выполнили еще один смертный приговор

Хотите узнать больше? В Беларуси выполнили еще один смертный приговор — расстрелян Геннадий Яковицкий, неоднократно судимый, признанный виновным в убийстве своей 204

КГК обвинил Госкомимущество в невыполнении поручений президента

Хотите узнать больше? По данным Комитета государственного контроля, Госкомимущество ежегодно не выполняет поручения главы государства по вовлечению в оборот 128

Беларусь присоединилась к международной морской организации

Хотите узнать больше? Беларусь официально стала членом Международной морской организации ООН. Как сообщила пресс-служба Министерства транспорта и коммуникаций, по 95

Правительство компенсирует белорусским банкам потери по экспортным кредитам

Хотите узнать больше? Правительство компенсирует белорусским банкам в 2017-2018 годах потери от предоставления экспортных кредитов, сообщила пресс-служба Совмина. 100