Закрыть

Выберите город

Закрыть

Американские акции сейчас дешевле, чем при девяти последних рецессиях

Американские акции сейчас дешевле, чем при девяти последних рецессиях

Политические дрязги между республиканцами и демократами, снижение рейтинга США и последовавший за ним обвал на рынках спровоцировали снижение капитализации американ­ских компаний на 2,9 трлн долл. По подсчетам Bloomberg, cейчас акции корпораций, входящих в индекс S&P 500, торгуются на уровнях, которые на 25% ниже зафиксированных при последних девяти рецессиях.

На данный момент акции торгуются на уровнях, в 10,2 раза превышающих их ожидаемые прибыли в 2012 году (коэффициент P/E=10,2). При этом с 1957 года этот коэффициент во время экономических кризисов был равен в среднем 13,7. С 22 июля индекс потерял 16% своей стоимости на опасениях по поводу состояния мировой экономики. До этого рынок вырос на 67% по сравнению с кризисным дном марта 2009 года на ожиданиях быстрого восстановления после рецессии.

Однако аналитики еще не успели привести свои оценки корпоративных прибылей в соответствие с новыми реалиями. Согласно текущему консенсус-прогнозу аналитиков с Уолл-стрит, прибыль компаний из S&P 500 в этом году вырастет на 17%, до рекордных 99,17 долл. на акцию, а в следующем году рост продолжится. Тем не менее эксперты уже начали сокращать прогнозы по прибыли в 2012 году — на 2,6%, до 110,78 долл. на акцию. Прибыли компаний в 2012 году снизятся в годовом исчислении по меньшей мере на 15%, убежден инвестиционный менеджер Lord Abbett & Co Томас О’Халлоран.

«Медведи» утверждают, что аналитики только начали сокращать прогнозы по прибыли и в конечном итоге акции могут оказаться не дешевыми, а, наоборот, чересчур дорогими. «Быки» возражают, что фондовый рынок упал так сильно, что даже если корпоративные прибыли в следующем году снизятся, коэффициент P/E останется вблизи нынешних значений. «Сейчас мы видим страх в отношении роста экономики, — цитирует Bloomberg инвестиционного менеджера Legg Mason Уэйна Лина. — Если повторной рецессии не произойдет, а прибыль останется на том же уровне, то котировки акций справедливы. Рынок уже заложил в них эти снижения прогнозов».

Эксперты полагают, что стоимость акций сейчас адекватно отражает ситуацию в экономике, но не спешат паниковать. «На самом деле оценка 1 к 10 довольно высокая и свидетельствует о том, что акции компаний все еще довольно привлекательны для инвесторов. Конечно, кто-то может сказать, что бумаги могли бы стоить и подороже, но с учетом сложившейся ситуации они торгуются вовсе не по дешевке», — сказал РБК daily cтратег по акциям Miller Tabak & Co Питер Буквар.

Большую озабоченность у аналитиков вызывает неопределенность дальнейших перспектив мировой экономики. «Это большой вопрос, как будет себя чувствовать мировая экономика в следующем году, потому что пока деятельность рынков буквально парализована», — сетует г-н Буквар. Он также отметил, что многое будет зависеть от того, смогут ли европейские политики консолидировать усилия и справиться с проблемами Греции, или долговая волна накроет и другие страны зоны евро. Треть инвесторов, опрошенных Bloomberg, полагают, что европейский кризис перерастет в глобальный.

Пессимизм инвесторов разделяют и рейтинговое агентство Fitch. «Вероятность (повторной рецессии) увеличилась, поскольку рост волатильности на финансовых рынках может ускорить уход инвесторов от рисков и ужесточить условия на кредитных рынках», — отметила глава аналитической группы агентства по суверенным рейтингам Мария Малас-Мруэ. Fitch снизило свой прогноз по росту мировой экономики с 3,1 до 2,6% в этом году и с 3,4 до 2,7% — в 2012-м. Прогноз МВФ пока выше: в этом году рост мирового ВВП составит 4,2%, тогда как в 2012-м — 4,3%.

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: Спутник планеты Земля?

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

22-23 красавіка адбудзецца "Фэст Экскурсаводаў"

Хотите узнать больше? 22 – 23 красавіка 2017 года па ўсёй краіне пройдзе шэраг бясплатных экскурсій для ахвотных. “Фэст экскурсаводаў”, які ўжо стаў 278

Суд вынес приговор организаторам финансовой пирамиды "Спектр-Капитал"

Хотите узнать больше? Суд Центрального района Минска приговорил бывших сотрудников потребительского кооператива «Спектр-Капитал», который предлагал займы под 70%, но не 259

Рыженков назвал главную идею декрета о тунеядцах

Хотите узнать больше? Главная идея декрета №3 «О предупреждении социального иждивенчества» - стимулировать людей уплачивать налоги. фото: belta.by Об этом сегодня заявил 699

«Тест на гражданственность»: 99% белорусов думают, что они не могут повлиять на политику государства

Хотите узнать больше? Белорусы имеют высокий уровень базовых гражданских знаний, но при этом 99% из них считают, что никак не могут влиять на политику государства. фото 226

Reuters: Минск начал замещать российскую нефть поставками из Ирана

Хотите узнать больше? Как сообщает агентство, госкомпания «Белоруснефть» приобрела 80 тыс. тонн (порядка 600 тыс. барр.) нефти из Ирана (продавцом выступила Национальная 263

Таможня России будет контролировать белорусскую границу с помощью «мобильных групп»

Хотите узнать больше? В условиях введения пограничной зоны с Беларусью Федеральная таможенная служба России продолжит работу в режиме мобильных групп, которые будут 235

Литовский министр заявил, что Еврокомиссия потребует стресс-тесты со строящейся БелАЭС

Хотите узнать больше? Еврокомиссия (ЕК) потребует проведения стресс-тестов на строящейся в белорусском Островце Белорусской АЭС (БелАЭС) и намерена не делать никаких 316

Кобяков: Никакого печатания эмиссионных денег ни в коем случае быть не должно, это прошедший этап

Хотите узнать больше? Эмиссионное печатание денег — не более чем прошедший этап в истории экономического развития в Беларуси. Об этом по итогам совещания у главы 278