Закрыть

Выберите город

Закрыть

Lombard Odier: Решать евро или доллар – это как выбирать между двумя уродливыми сестрами

Lombard Odier: Решать евро или доллар – это как выбирать между двумя уродливыми сестрами

На фоне кризиса в еврозоне и в США наиболее привлекательными для инвесторов окажутся развивающиеся страны, главным образом азиатские, а в долгосрочной перспективе - и африканские. Об этом рассказал корреспонденту РБК daily Татьяне Глазковой руководитель департамента долговых инструментов банка Lombard Odier Стефан Монье. Кроме того, он рассказал о первых успехах швейцарского Центробанка по ослаблению курса национальной валюты, а также о том, почему идея золотого франка сейчас не актуальна.

- Швейцарский Центробанк недавно решился на смелый шаг и установил предельную границу курса  франка к евро. Насколько успешной может оказаться эта мера и является ли курс 1 евро:1,2 франка, на Ваш взгляд, адекватным?

- Прежде всего, меры, принятые Центробанком,  оказались успешными, по крайней мере на данный момент. Если я не ошибаюсь, сейчас мы находимся на уровне 1,2867. Сегодня, когда ситуация развивается очень сложно, способность Центрального Банка удерживать курс франка на этом уровне зависит от будущего еврозоны в целом. Потому что если ситуация усугубится, банку будет очень сложно и очень дорого удерживать франк на уровне 1,2, потому что, приняв обязательства о неограниченном вмешательстве, банк рискует понести неограниченные потери. Это смелое, но очень трудное решение. Мне кажется, что, несмотря на то, что первые недели были вполне успешными, пока до конца неясно, сможет ли Центробанк удержать этот курс в долгосрочной перспективе. Это с одной стороны зависит от стратегии самого банка, с другой - от ситуации в еврозоне. Серьезный кризис наверняка спровоцирует отток капитала из еврозоны, в том числе и в Швейцарию.

- Некоторые эксперты опасаются, что действия Центробанка могут привести к росту инфляции в стране. Разделяете ли Вы эти опасения?

- В Швейцарии сейчас выше риск дефляции. До того, как эти меры были приняты, прогнозы по уровню инфляции были очень низкими, то есть, по сути, риска инфляции сейчас в Швейцарии нет.

- Сейчас на рынке активно циркулируют слухи о возможности возвращения к золотому стандарту в Швейцарии. По крайней мере, с таким предложением недавно выступили несколько местных политиков. Имеет ли смысл введение золотого франка?

- Вероятно, это сейчас не самая оптимальная валюта. Золотой доллар был бы, на мой взгляд,  интереснее. После отмены Бреттон-Вудской системы в 1970-х, золотых стандартов больше нет, валюта больше не обеспечена золотыми резервами. Это дало возможность развивать кредитование и привело к чрезмерному росту долга развитых стран. Поэтому если дисбаланс в экономике не удается преодолеть, одним из инструментов регулирования роста кредитов будет обеспечение национальной валюты золотом или другими ценными металлами. Это в любой ситуации позволит ограничить объемы кредитования. В Швейцарии уровень  задолженности находится на допустимом уровне, поэтому золотой франк неактуален.

- Золото и серебро всегда были большими друзьями инвесторов. Сейчас интерес к золоту особенно велик. Не приведет ли рост цены на желтый металл к новому пузырю?

- Это признак большого нежелания рисковать. Инвесторы слишком осторожны и даже напуганы неблагоприятной обстановкой на рынках, они покупают самые надежные активы. Исторически такими активами стали золото, швейцарский франк и японская иена для японских инвесторов. Цена на золото очень сильно выросла с 2005 года, и будущее золота сильно зависит от общей экономической обстановки. Если ситуация в еврозоне не разрешится, возникнут дополнительные социально-политические риски, цена на золото будет продолжать расти. С другой стороны, при позитивном развитии событий, цена, безусловно, снизится.

- И Европа, и Америка до сих пор не могут оправиться от кризиса. Означает ли это, что инвесторам стоит на время отвернуться от этих стран?

- Думаю, фундаментальные основы европейской экономики в значительной степени более надежные, чем основы экономики США. Но в еврозоне есть две проблемы. Во-первых, неэффективные политические  институты, в США они функционируют  гораздо лучше. В Европе мы видим постоянные попытки решить долговые проблемы на двустороннем уровне, г-ном Саркози и г-жой Меркель, тогда как на самом деле этим должны были бы заняться г-н Баррозу и г-н Ромпей. А в США есть единый голос. Поэтому Европа страдает больше. Во-вторых, очень большая дифференциация между центром и периферией ЕС. Экономические основы Германии, Австрии, Финляндии сильно отличаются от основ экономик Португалии или Греции. Поэтому «ядро еврозоны» сильнее, чем США, а периферия, наоборот, слабее.

- Какие же страны являются наиболее привлекательными для инвесторов?

- Мы гораздо больше заинтересованы в развивающихся рынках. Решать евро или доллар - это как выбирать между двумя уродливыми сестрами. Мне не симпатичен ни один вариант. Я бы скорее предпочел корзину валют развивающихся стран. Мы с интересом смотрим на Бразилию, Россию, Индию, Китай, Индонезию. Самым большим экономическим потенциалом обладает Азия, поэтому мы рекомендуем нашим клиентам направлять свои инвестиции туда. Это Китай, Индонезия, Малайзия как в среднесрочной, так и в долгосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе интересна также Африка: Нигерия, Гана, Кения. Мы видим в них потенциал лет через 15-20.

Заметили ошибку? Выделите текст, нажмите Ctrl+Enter и оставьте замечание!

Комментарий (Максимум 1000 символов)

Вопрос: Сколько лет в веке? (ответ числом)

Вы знаете что-то интересное или важное и готовы этим поделиться?
Обязательно свяжитесь с нами, это очень просто!

Выберите удобный способ для связи или напрямую отправьте сообщение в редакцию через форму на этой странице.

Govorim.by

vk.com/govorimby

Внимание! Новости рекламного характера публикуются по предварительной договорённости. Подробнее цены на размещение рекламы смотрите здесь

Хотите сэкономить 30% на изготовлении кухни или шкафа-купе?

Новости Беларуси

Золотой запас Беларуси за прошлый год увеличился на тонну

Хотите узнать больше? Золотой запас Беларуси за прошлый год вырос на 1 тонну (на 2,6%) — до 39,1 тонны, сообщается на сайте Нацбанка. Причем за второе полугодие прирост 72

Беларусь достигла договоренности об отмене виз с Гонконгом

Хотите узнать больше? Завершился официальный визит белорусской правительственной делегации в САР КНР Гонконг. фото: kleinburd.ru В ходе визита с 16 по 18 января 101

Беларусь отстает от развитых стран в четыре-пять раз по производительности труда

Хотите узнать больше? Беларусь по доле высокотехнологичных производств отстает от развитых стран в три раза, по уровню производительности труда — в четыре-пять раз. фото: 95

Москва оценила диалог с Беларусью по нефтегазовым вопросам как продуктивный

Хотите узнать больше? Промежуточные итоги переговоров буду представлены на следующей неделе. фото: bdg.by Белорусская делегация проводит переговоры об урегулировании 95

Беларусь займется очисткой сточных вод Египта

Хотите узнать больше? Египет готов заключить с Беларусью контракт на 3 млн долларов по очистке сточных вод. Об этом заявил журналистам Чрезвычайный и Полномочный Посол 169

Министр образования: Нонсенс, когда с оценками в пять-шесть баллов идут поступать в вузы

Хотите узнать больше? Министр образования Игорь Карпенко в эфире «Беларусь 1» прокомментировал некоторые нововведения в сфере образования. фото: novostiua.net Изменения в 239

Миссия МАГАТЭ приступила к оценке площадки строительства БелАЭС

Хотите узнать больше? Эксперты службы МАГАТЭ по обзору площадки и конструкций строящейся Белорусской АЭС с учетом внешних угроз (SEED-миссия) 16 января приступили к работе 163

В первом квартале Беларусь получит 4 миллиона тонн российской нефти

Хотите узнать больше? Объем поставок нефти из РФ в Беларусь в первом квартале 2017 года составит 4 миллиона тонн, сообщил журналистам вице-президент "Транснефти" Сергей 164